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2025年特许金融分析师全球市场投资策略执行专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师全球市场投资策略执行专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师全球市场投资策略执行专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在全球市场投资策略中，当预期某国货币将大幅贬值时，投资者最应采取的资

产配置调整是？

A、增加该国股票市场配置

B、减少该国债券市场配置

C、增持该国房地产资产

D、维持原有配置不变

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币贬值通常会导致债券实际收益率下降，且外资可能撤

离债券市场，因此应减少债券配置。A选项股票市场可能受益于出口企业盈利改善，但

整体风险较高；C选项房地产具有地域性，受货币贬值影响较小但流动性差；D选项忽

视汇率风险不符合专业投资策略。知识点：汇率变动对资产配置的影响。易错点：混淆

不同资产类别对汇率变动的敏感度。

2、在执行全球股票投资策略时，ESG整合（ESGIntegration）方法的核心特征是？

A、仅投资于高ESG评分的公司

B、将ESG因素系统性地纳入传统财务分析

C、完全排除争议性行业

D、优先考虑环境因素

【答案】B

【解析】正确答案是B。ESG整合是将环境、社会和治理因素与传统财务分析相结

合的投资方法。A选项属于正面筛选策略；C选项是排除法策略；D选项片面强调单一

因素。知识点：ESG投资策略分类。易错点：混淆ESG整合与其他ESG策略的区别。

3、在全球市场投资中，当投资者预期美联储将加息时，最合理的策略调整是？

A、增持新兴市场债券

B、增加对科技股的配置

C、减少久期较长的债券

D、增持黄金等贵金属

【答案】C

【解析】正确答案是C。加息预期会导致长期债券价格下跌，减少久期可降低利率

风险。A选项新兴市场可能面临资本外流；B选项科技股对利率敏感；D选项黄金在加

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息周期通常表现不佳。知识点：利率变动对资产价格的影响。易错点：忽视不同资产对

利率敏感度的差异。

4、在执行全球市场投资策略时，因子投资（FactorInvesting）中”价值因子”最常用

的衡量指标是？

A、市盈率（P/E）

B、市值规模

C、动量指标

D、波动率

【答案】A

【解析】正确答案是A。市盈率是衡量股票价值最常用的指标之一。B选项是规模

因子；C选项是动量因子；D选项是低波动因子。知识点：因子投资常用指标。易错点：

混淆不同因子的衡量标准。

5、在全球市场投资中，对冲汇率风险最直接有效的工具是？

A、远期外汇合约

B、货币互换

C、外汇期权

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。三种工具都能有效对冲汇率风险，只是成本和灵活性不同。

A选项简单直接；B适合长期对冲；C提供非线性保护。知识点：汇率风险对冲工具。

易错点：低估不同工具的适用场景差异。

6、在执行全球市场投资策略时，新兴市场与发达市场相比最显著的风险特征是？

A、流动性风险

B、政治风险

C、汇率风险

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。新兴市场同时面临流动性、政治和汇率等多重风险。知识

点：新兴市场风险特征。易错点：忽视新兴市场风险的复合性。

7、全球市场投资中，“自上而下”（TopDown）投资策略的第一步通常是？

A、个股选择

B、行业配置

C、宏观经济分析

D、技术分析

【答案】C

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【解析】正确答案是C。自上而下策略从宏观分析开始，逐步细化到行业和个股。知

识点：投资策略方法论。易错点：混淆自上而下与自下而上的流程。