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2025年特许金融分析师另类投资模拟试题二专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师另类投资模拟试题二专题试卷及解

析

2025年特许金融分析师另类投资模拟试题二专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在房地产投资中，以下哪项指标最能反映投资项目的盈利能力？

A、资本化率

B、净营业收入

C、内部收益率

D、现金回报率

【答案】C

【解析】正确答案是C。内部收益率（IRR）是衡量投资项目盈利能力的核心指标，

它考虑了资金的时间价值和整个投资周期的现金流。A选项资本化率是静态指标，B选

项净营业收入是中间指标，D选项现金回报率未考虑时间价值。知识点：房地产投资绩

效评估。易错点：混淆静态指标与动态指标的区别。

2、对冲基金采用”市场中性策略”的主要目的是什么？

A、最大化绝对收益

B、消除系统性风险

C、降低交易成本

D、提高流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场中性策略通过做多和做空对冲来消除市场系统性风险，

主要获取超额收益。A选项是所有策略的普遍目标，C、D选项不是该策略的主要目的。

知识点：对冲基金策略分类。易错点：误认为市场中性策略完全无风险。

3、私募股权基金中的”首次公开募股退出”方式的主要优势是？

A、退出速度快

B、估值溢价高

C、交易成本低

D、无锁定期限制

【答案】B

【解析】正确答案是B。IPO退出通常能获得较高的估值溢价，是私募股权基金最

理想的退出方式。A选项实际IPO流程较长，C选项承销费用较高，D选项通常有612

个月锁定期。知识点：私募股权退出机制。易错点：忽视IPO的实际操作复杂性。

4、大宗商品投资中，“便利收益”主要反映什么？

A、持有实物商品的成本

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B、期货价格与现货价格的差异

C、持有实物商品带来的隐性收益

D、商品的运输成本

【答案】C

【解析】正确答案是C。便利收益是指持有实物商品带来的非货币化收益，如避免

生产中断等。A选项是持有成本，B选项是基差，D选项是物流成本。知识点：大宗商

品期货定价理论。易错点：混淆便利收益与持有成本的概念。

5、基础设施投资最显著的特征是？

A、高流动性

B、长期稳定现金流

C、短期高收益

D、低资本密集度

【答案】B

【解析】正确答案是B。基础设施投资通常具有长期、稳定的现金流特征，符合保

险资金等长期投资者的需求。A选项实际流动性较差，C选项收益相对稳健，D选项通

常资本密集度高。知识点：基础设施投资特征。易错点：误认为基础设施投资具有高流

动性。

6、艺术品投资与传统金融资产的主要区别在于？

A、价格透明度高

B、流动性好

C、价值评估主观性强

D、交易成本低

【答案】C

【解析】正确答案是C。艺术品价值评估具有较强主观性，受专家意见、市场情绪

等因素影响较大。A选项实际价格透明度低，B选项流动性差，D选项交易成本高。知

识点：另类投资资产特征。易错点：忽视艺术品市场的特殊性。

7、对冲基金”全球宏观策略”主要投资于？

A、个股选择

B、固定收益套利

C、宏观经济的方向性押注

D、事件驱动机会

【答案】C

【解析】正确答案是C。全球宏观策略基于对宏观经济走势的判断，进行股票、债

券、货币等大类资产的方向性投资。A、B、D选项都是其他策略类型。知识点：对冲

基金策略分类。易错点：混淆不同策略的投资范围。

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8、私募股权基金”尽职调查”阶段最关注的是？

A、目标公司的历史股价

B、管理团队质量

C、短期财务指