【浙商-2025研报】A股市场运行周报第69期：冗余时刻区间震荡，设定目标、择时待机.pdfVIP

证券研究报告|A股策略周报|中国策略

A股策略周报报告日期：2025年11月29日

冗余时刻区间震荡，设定目标、择时待机

——A股市场运行周报第69期

核心观点分析师：廖静池

执业证书号：S1230524070005

市场本周整体反弹，所有宽基指数均以上涨作收，但都未站上5周均线。展望后市，liaojingchi@

考虑到重要均线或趋势线还未收复，且部分指数未修复11月22日的向下跳空缺口，分析师：王大霁

意味着本轮区间震荡还未完全结束。尤其是上证指数和创业板指，当前分别是自年内执业证书号：S1230524060002

wangdaji@

高点下跌的第3周、第5周，调整时间仍不够充分；相比之下，恒生科技和科创50本

轮调整已经持续8周，调整结构相对完善，向下空间已清晰可见。总体来讲，本周反分析师：赵闻恺

执业证书号：S1230524100006

弹的积极意义在于多数指数的“左脚”已经落下，在实战中可以基于“左脚”设定目zhaowenkai@

标，等待机会精准出击。配置方面，基于“冗余时刻区间震荡，左脚落下目标明晰”

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的判断：择时方面，在区间震荡时刻建议持仓等待，切勿追涨杀跌、垫高自身成本；

1《成长价值继续均衡，关注大

同时，根据不同宽基指数的“左脚”分类设定目标（例如上证指数9月4日低点或前

市值消费股》2025.11.27

期跳空缺口，恒生科技指数近期低点或年线），伺机出击、分批介入。行业配置和个股

2《切勿盲目杀跌，盯券商、等

方面，建议关注明显滞涨且份额扩张的券商板块，留意医药、消费、AI应用板块中相

待弹性重扩张》2025.11.22

对低位的标的，同时关注年线上方的低位滞涨个股。

3《2026年策略金股报告》

2025.11.19

❑本周（2025-11-24至2025-11-28）行情概况

（1）主要指数：本周市场总体反弹，宽基均未收复5周均线。（2）板块观察：

反弹开启科技走强，防御板块相对偏弱。（3）市场情绪：两市成交额环比下降，

股指期货大多贴水（4）资金流向：两融余额略有提升，消费ETF净流入。（5）

量化“黑科技”：创业板指估值水位较低，下跌能量模型处于正常水平。

❑本周行情归因

（1）GoogleGemini3等AI应用落地，市场对“AI泡沫”的疑虑缓解；（2）12月

降息预期再度升温，流动性压力缓解。

❑下周行情展望

尽管本周主要宽基指数尽数反弹，但是收盘均低于5周均线，且部分指数未修复

上周的向下跳空缺口，这意味着本轮区间震荡还未完全结束。尤其是上证指数和

创业板指，当前分别是自年内高点下跌的第3周、第5周，相较于此前长达半年

的主升浪，近期调整或不够充分，后续仍有继续夯