【大同-2025研报】TMT行业周报：AI驱动存储增长，景气与压力双线并行.pdfVIP

证券研究报告｜TMT行业周报

2025年12月22日

AI驱动存储增长，景气与压力双线并行

20251221】

周度市场回顾：本周（12/15-12/21）沪指周涨幅0.03%

行业评级：看好（维持）收3890.45点，深证成指周跌幅0.89%收13140.21点，创业

板指周跌幅2.26%收3122.24点。本周A股市场呈现探底回

相对指数表现

升的走势，主要指数在周初调整后于周三集体反弹，并在关

市场数据（截至12月21日）

键点位反复拉锯，市场情绪在政策预期与短期博弈间摇摆。

周度行业要闻：（1）AI存储需求猛增，美光2026财年

Q1业绩飙升57%。受惠于AI数据中心需求爆发，AI服务器

对HBM和DDR5强劲需求。（2）手机芯片，进入2nm时代。

三星电子正式推出Exynos2600系统芯片，这是全球首款采

数据来源：ifinD资讯大同证券研究

用2纳米工艺打造的移动应用处理器。（3）本田中国工厂因

中心

半导体短缺面临停产减产。受全球半导体供应短缺影响，本

大同证券研究中心田与广汽集团的合资工厂将于12月29日起停产5天，以应

对当前的芯片供应危机。

分析师：闫晓伟

行业数据跟踪：（1）消费电子行业或更依赖于技术创新

执业证书编号：S0770519080001

邮箱：yanxw@和刺激政策，10月份我国智能手机出货量增速大幅提升。（2）

半导体行业当前的需求依然旺盛，同时国内国产替代持续推

进，国内半导体设备的需求依然较好。（3）存储芯片行业景

地址：山西太原长治路111号山西世

气上行，近期DRAM价格呈现强劲的上升趋势，直接反映了AI

贸中心A座F12、F13

服务器等对高性能内存的强劲需求。

网址：

投资建议：受惠于AI数据中心需求爆发，AI服务器对

存储需求猛增，美光2026财年Q1营收达到136.4亿美元，

同比飙升57%，作为全球领先的存储器供应商，其业绩超预期

标志着AI需求持续强劲。本轮存储芯片的涨价趋势展现出超

预期的持续性，标志着存储行业已进入新一轮上行阶段，这

主要由供给端的主动调控与需求端的结构性复苏共同驱动。

一方面，存储价格的持续上行，尤其是AI相关的高性能存储

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