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证券研究报告
机械设备|通用设备
北交所|公司点评报告
hyzqdatemark
2025年12月17日创远信科(920961.BJ)
投资评级：增持（维持）——拟收购微宇天导向全域测试服务平台转型，与信通院合作深化“6G+卫星”方向
投资要点：
证券分析师
国内高端无线通信测试仪器龙头企业，重点拓展智能网联汽车测试、6G+卫星互联网等领域。公司作为
赵昊
国内高端无线通信测试仪器龙头企业，紧抓“十五五”规划机遇，聚焦5G/6G通信、北斗导航、半导体
SAC：S1350524110004
zhaohao@射频等核心领域，布局车联网、卫星互联网、低空经济等场景化应用。公司高研发投入流向6G预研、
万枭AI+测试等前沿方向，迭代更新TSPScanner扫频仪等产品，并推出44GHz手持频谱分析仪等新品，积
SAC：S1350524100001
极承担国家级科技重大专项。汽车领域，公司车联网业务客户主要为汽车主机厂、TBOX/OBU供应商、
wanxiao@
汽车测试检测机构等；卫星互联网领域，近期主要中标项目为中国兵器工业集团航空弹药研究院有限公
联系人司的“北斗三号实时推演卫星信号模拟系统”项目。我们认为，公司凭借高强度研发投入、全链条技术
创新及产业协同布局，有望在高端仪器国产化浪潮中抢占先机，6G、卫星互联网、智能网联汽车等前瞻
领域的技术储备和场景落地能力，或将为其在新质生产力发展中构筑长期竞争优势。2025Q1-Q3实现营
市场表现：收1.56亿元、归母净利润401万元。
拟8.86亿元收购微宇天导100%股权，有望融合提供“地面—低空—卫星”的全域测试解决方案。根据
2025年12月11日最新公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买创远电子等14名交易对方持
有的微宇天导100%股权，并向符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。交易价格为88,630.00万元，
此次募集配套资金金额不超过14,000万元。微宇天导是一家专注于卫星导航测试技术革新的企业，主营
业务围绕定位导航授时（PNT）仿真测试、导航电磁环境测试两大业务方向，研发自主可控的卫星导航
仿真测试仪器并拥有一系列核心专利技术。根据公告，微宇天导2023年至2025上半年的归母净利润分
别为1442.90万元、3590.68万元和2183.26万元，微宇天导业绩承诺期为2025年2027年，承诺实现
净利润分别不低于5456万元、6027万元和6543万元，业绩承诺期间各年度承诺的净利润数总和不低于
18,026万元。通过此次交易，公司或将会实现通信测试系统与导航定位测试系统的业务融合，提供覆盖
基本数据2025年12月15日
“地面—低空—卫星”的全域测试解决方案；通过双向客户资源导入实现业务协同：可将标的公司导航
收盘价（元）30.60
一年内最高/最低测试产品导入现有5G/6G通信客户体系及车联网、低空经济场景，同时借助其特种行业与商业航天资源，
35.50/12.94
（元）
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