【国盛-2025研报】通信行业周报：回归业绩主线.pdfVIP

证券研究报告|行业周报

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20251228

年月日

通信

回归业绩主线

随着年末临近，预告将近，建议回归业绩主线。根据交易所规则，若增持（维持）

年度净利润同比变动幅度超过50%，公司需在次年1月31日前发布

业绩预告，这为投资者提供了一个业绩观察窗口。市场对通信行业的行业走势

业绩普遍预期不低，四季度正是承前启后的关键时期，1月份的预告

将给出业绩区间，奠定增速基调，对明年上半年的业绩起了指引作用。通信沪深300

90%

【业绩预告规则详解，关键的观察窗口】68%

46%

业绩预告是上市公司对当期财务业绩的初步估算，旨在提前向市场提

示重大业绩变动，是投资决策的重要前瞻性指标。24%

2%

强制披露的核心情形：根据沪深交易所上市规则，无论主板、创业板

-20%

还是科创板，在年度报告方面，若预计出现以下情形之一，公司必须2024-122025-042025-082025-12

进行业绩预告：

作者

➢净利润为负值（亏损）；

分析师宋嘉吉

➢净利润与上年同期相比上升或者下降50%以上；执业证书编号：S0680519010002

邮箱：songjiaji@

➢实现扭亏为盈。分析师黄瀚

统一的披露时限：对于上述情形的年度业绩预告，披露截止日期为会执业证书编号：S0680519050002

计年度结束之日起一个月内，即次年的1月31日之前。因此，每年1邮箱：huanghan@

分析师石瑜捷

月是业绩预告的密集发布期，也是验证市场对上市公司年度业绩预期

执业证书编号：S0680523070001

的关键时期。

邮箱：shiyujie@

【业绩预判方法论：两种基于三季报的估算路径】相关研究

在年度报告和正式业绩预告发布前，投资者可基于已披露的季度报告1、《通信：液冷的二阶段》2025-12-21

数据进行前瞻性估算。以下两种方法均以三季报（Q3）数据为起点，2、《通信：AI走向太空：商业航天+太空算力》

核心目标是预判全年净利润同