【华创-2026研报】（20260119-20260123）：短期择时模型以看多为主，后市或震荡向上.pdfVIP

金融工程

证券研究报告金工周报2026年01月25日

【金工周报】20260123）

短期择时模型以看多为主，后市或震荡向上

❖本周回顾华创证券研究所

本周市场涨多跌少，上证指数单周上涨0.84%，创业板指单周下跌0.34%。

A股模型：证券分析师：王小川

短期：成交量模型部分宽基指数看多。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量

模型中性。智能算法沪深300模型看多，智能算法中证500模型看多。邮箱：wangxiaochuan@

中期：涨跌停模型中性。上下行收益差模型所有宽基指数看多。月历效应模型执业编号：S0360517100001

中性。

长期：长期动量模型中性。相关研究报告

《华创金工周报20250725）：部分宽

综合：A股综合兵器V3模型看多。A股综合国证2000模型中性。基指数依旧看多，后市或震荡向上》

港股模型：2025-01-18

中期：成交额倒波幅模型看多。恒生指数上下行收益差模型中性，上下行收益

差相似模型看多。

本周行业指数普遍上涨，涨幅前五的行业为：建材、石油石化、钢铁、有色金

属、基础化工，跌幅前五的行业为：银行、通信、食品饮料、非银行金融、计

算机。从资金流向角度来说，银行、非银行金融、有色金属、煤炭、建材主力

资金净流入居前，电子、通信、计算机、电力设备及新能源、国防军工主力资

金净流出居前。

本周股票型基金总仓位为94.53%，相较于上周增加了13个bps，混合型基金

总仓位85.76%，相较于上周减少了26个bps。

本周汽车与基础化工获得最大机构加仓，机械与食品饮料获得最大机构减仓。

本周偏股混合型基金表现相对较好，平均收益为1.65%。

本周股票型ETF平均收益为0.59%。

本周新成立公募基金73只，合计募集444.54亿元，其中混合型40只，共募

集319.31亿，股票型23只，共募集73.87亿，债券型10只，共募集51.36亿。

本周VIX有所上升，目前最新值为17.59。

❖下周观点

A股择时观点：上周我们认为大盘震荡偏多，最终上证指数本周涨跌幅为

0.84%。本周短期模型部分看多，中期模型上下行收益差模型继续看多。因此

我们认为，后市或继续震荡偏多。

港股择时观点：上周我们认为看多港股指数，最终恒生指数本周涨跌幅为-

0.36%。本周成交额倒波幅模型看多，上下行收益差相似模型看多。因此我们

认为，后市或继续看多恒生指数。

下周推荐行业为：轻工制造、消费者服务、电力及公用事业、食品饮料、有色

金属。

❖风险提示：

本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号

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