2026《关于A资产管理公司风险管理研究的国内外文献综述》5300字.docxVIP

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关于A资产管理公司风险管理研究的国内外文献综述

1.1关于金融发展助推经济增长的文献综述

国内外众多学者对金融与经济增长之间的关系做了诸多研究，也证实了在一定条件下金融发展对经济的增长是有促进作用的。

DimitrisK.等(2004)利用10个发展中国家统计数据，构建模型来研究金融深化与经济产出之间关系，发现存在金融深化促进经济增长的单向因果关系。Almeida和Wolfenzon（2005）通过研究发现金融发展程度与资本配置效率存在显著的正相关关系。Levine（2005）认为一个国家的发展在某种程度上取决于金融发展水平。Bulter等（2011）证明了金融可获得性对促进生产率增长作用十分显著。Ang和Madsen(2012)认为高效的金融体系会带来更高水平的企业创新活动。Arcand等（2015）认为鉴于传统金融理论与现实的矛盾，金融是支持还是抑制实体经济发展，很大程度上是由信贷资源投向决定。

林毅夫等（2009）认为某一经济体的要素禀赋及其结构是给定的，而要素禀赋的状况决定了最优的产业结构，产业结构需要与发展相适应的金融结构的支撑。

蔡则祥、武学强（2016）认为目前国内的金融资源配置与实体经济发展需求失衡，充分暴露出金融体制不能适应经济发展新常态，金融服务实体经济的能力不足。

王永钦等（2016）认为金融发展和实体经济的关系远非线性关系，金融监管也会起到重要的作用；如缺乏有效的监管，即使金融发展程度很高的国家也会积累巨大的系统性风险。

张林（2016）、盛雯雯（2017）、徐卫华等（2017）、杨子荣等（2018）、孙志红等（2019）分别对不同年份的省际面板数据进行了实证研究并得出了国内经济与金融发展的一些特点。研究表明，金融发展对实体经济增长具有显著的促进作用，但我国的金融深化程度不够、金融效率偏低，经济资本的配置效率呈东、中、西部依次递减，经济增长的技术水平偏低，私人部门信贷对对技术效率改善的促进作用更高。相关研究建议，金融结构应与产业结构相适应，金融应对实体经济进行精准支持，金融机构应理性对待限制性行业中的企业，确保贷款在实体经济的落实。

在金融对工业的发展作用上，LinWu、HanLi（2017）的研究表明金融深化对工业效率提升有带动作用，主要通过储蓄效应、投资效应、就业效应、收入分配效应等形成制造业的供应链金融。张薇薇、高帅雄（2018）的研究表明金融对工业的支撑力主要在于两者的融合发展上，金融发展可以提高工业效率，金融深化有助于有效利用能源和工业效率的提升。金融深化有助于改变经济结构，发挥资源配置作用，遏制工业“粗放式增长”。

刘培森（2018）在Ｒomer的研究结果显示:金融深化、贷款市场发展与中小银行贷存比上升有利于企业增加研发投入，推动经济增长。金融深化、中小银行贷存比提高对非国有企业研发投入强度和产出增长的促进作用大于国有企业，也就是说，非国有企业受金融发展影响更为显著。

朱武祥等（2020）针对中小微企业的问卷调查表明，85%的中小微企业现金余额维持不了3个月，作者建议设立多层次中小微企业纾困基金，包括地方中小微企业纾困基金和国家中小微企业纾困基金，用于债务违约引发的企业财务危机救济。

在AMC支持经济发展方面的研究较少。李永坤、朱晋（2017）认为不良资产处置凭借“包来包去”赚取差价或单纯债务重组赚取利差的方式已难获得较高收益，下一阶段，金融资产管理公司必须通过财务整合、产业整合乃至行业整合的投行手段，盘活资产并最大限度挖掘价值，探索轻资本运营模式。安世友（2018）认为专注主业、服务实体经济，将是金融资产管理公司未来发展的基石，重组问题企业可以为经济稳定运行排除后顾之忧，不仅可以服务供给侧结构性改革，还是做强主业的主要途径。邓智毅（2019）认为AMC行业是实体企业转型升级的“服务器”，应在产业结构调整、产业链整合、产业布局优化方面发挥积极作用，推动产业转型升级。孙春雷（2020）年认为，从不良资产投资机遇来看，经济大幅调整的周期中往往蕴含趋势性投资机会，过往数次经济金融的下行衰退周期都伴随不良资产投资行业的大发展。同时，经济衰退下行周期也意味着不良资产的处置存有相当大的难度和风险，因此金融资产管理公司也需要加大运用实质性重组的力度，提升业务的增值空间。

1.2关于风险管理的文献综述

国外发达国家对于金融行业风险管理的研究，开始的时间较早且研究较为深入。

巴塞尔委员会2002年的“操作风险损失数据调查（LDCE）”研究分析了欧洲、南北美洲、亚洲、大洋州的89家国际活跃银行在2001年发生的操作风险数据、47000个损失事件，认为操作风险造成损失的主要原因是外部欺诈，零售银行业务的外部欺诈比较突出。