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【爱建-2026研报】智能制造行业周报：SpaceX申请百万颗卫星，卫星互联网产业化提速.pdf

证券研究报告

行业研究/行业点评2026年02月02日

SpaceX申请百万颗卫星，卫星互联网产业

行业及产业化提速

机械设备——智能制造行业周报（2026/01/26-2026/01/30）

强于大市投资要点：

本周行情：本周（2026/01/26-2026/01/30）沪深300指数+0.08%，其中机械设备板块

一年内行业指数与沪深300指数对比走势：-3.49%，申万一级行业排名24/31位。机械设备子板块中，其他自动化设备+2.93%，表现

最佳。本周机械设备行业PE-TTM估值-3.35%。子板块PE-TTM抬升幅度前三子板块为：

其他自动化+3.75%，其他专用-1.93%，金属制品-2.41%；后三子板块为：制冷空调设备

-7.41%，印刷包装机械-7.09%，工程器件-7%。

商业航天：建议关注西部材料（002149）、应流股份（603308）、斯瑞新材（688102）。

观点：低轨卫星网络向“空间信息基础设施平台”升级，对应卫星制造、火箭发射及地面系

统等环节有望进入中长期景气。1）据美国《个人电脑杂志》，SpaceX已向监管机构申请发

射多达100万颗卫星，旨在构建一个环绕地球运行的“轨道数据中心系统”，为先进的AI

资料来源：聚源数据，爱建证券研究所

模型及相关应用提供支持。2）中国卫星互联网有望在政务、能源、应急通信、交通运输等专

相关研究网场景中率先实现规模化落地，形成稳定商业模式与技术迭代基础，随后逐步向公众消费级

《智能制造行业周报：SpaceX推进星链升级与宽带与物联网应用延伸。

IPO进程》2026-01-26

《以第一性原理推演中国商业航天降本革命—半导体设备：推荐北方华创（002371），盛美上海（688082），拓荆科技（688072）。

—商业航天行业深度系列（一)》2026-01-21观点：ASML发布2025财年第四季度及全年业绩，核心指标整体超预期，全球晶圆厂扩产

《智能制造行业周报：看好2026年中国商业

动能仍具韧性。1）ASML发布2025财年第四季度及全年业绩报告：①公司25Q4单季度净

航天产业拐点确立》2026-01-20

销售额总计97亿欧元，毛利率52.2%，净利润28亿欧元，季度新增订单额132亿欧元，

《神开股份（002278.SZ）首次覆盖报告：深

海装备国产化破局，AI驱动数字油服商业模式其中极紫外光（EUV）光刻机相关订单74亿欧元；②2025全年ASML净销售额327亿欧

升级》2025-12-20元，毛利率52.8%，净利润96亿欧元，2025年末公司订单储备达388亿欧元。管理层指出，

《芯碁微装（688630.SH）首次覆盖：PCB与近几个月客户对中期市场形势的判断明显转向积极，主要源于对人工智能相关需求可持续性

先进封装共振，直写光刻龙头乘势起》信心增强，既体现在中期产能规划上调，也在订单规模持续攀升并创新高。中国作为新增产

2025-12-12

能建设核心区域之一，扩产节奏有望保持高位，对应设备厂商订单与收入具备支撑。