【国联民生-2026研报】海外利率周报20260208：就业再现疲软下美债走强.pdfVIP

海外利率周报

就业再现疲软下美债走强glmszqdatemark

2026年02月08日

美债利率本周回顾[Table_Author]

就业再现疲软下美债走强。本周（2026年1月30日-2026年2月6日，下同）美债

收益率变动：1个月期（0bp，3.72%）、1年期（-3bp，3.45%）、2年期（-2bp，

3.50%）、5年期（-3bp，3.76%）、10年期（-4bp，4.22%）、30年期（-2bp，

4.85%）。在美国股市与大宗商品的剧烈波动下，美国国债走强，10年-2年利差扩大

至72bp。经济预期整体回暖：1月ISMPMI回升、密歇根消费者信心上升、一年期分析师徐亮

通胀预期大幅下行。但是周四因劳动力放缓迹象更加明显，市场押注美联储可能优先执业证书：S0590525110037

缓解就业市场压力，债市走强，JOLTS显示，职位空缺数量下降至650万个，导致职邮箱：xliang@

位空缺与失业人数之比降至0.9，为2022年初以来的最低水平。根据FedWatch数研究助理黄涵静

执业证书：S0590125110075

据，市场预期6月FOMC会议降息至300-325bp的概率由15.65%上升至22.70%，邮箱：huanghanjing@

反映利率中枢预期下移。

美国宏观经济指标点评

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