农业银行(601288)县域领跑的成长型大行.docxVIP

公司研究丨深度报告丨农业银行（601288.SH）

县域领跑的成长型大行

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报告要点

农业银行是当下稀缺的成长型国有大行。农业银行的自营分支机构数量长期位居国有大行第一，是唯一实现县域全覆盖的国有大行。深度受益于县域的长期成长红利。债券浮盈最丰厚，营收增长韧性突出，年内息差企稳将进一步打开业绩向上空间。截至2026年6月26日，农业银行A股、H股2026年度预期股息率4.20%、5.61%，虽然国债收益率筑底回升，但股息率与国债收益率利差依然非常高。对于大型资本而言，以类债思维和替换非标资产的逻辑长期配置，农业银行红利投资价值吸引力突出。重点推荐，给予“买入”评级。

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2026-06-29公司研究丨深度报告投资评级买入丨首次公司基础数据当前股价(元)6.19总股本(

2026-06-29公司研究丨深度报告投资评级买入丨首次

公司基础数据

当前股价(元)

6.19

总股本(万股)

34,998,303

流通A股/B股(万股)

31,924,421/0

每股净资产(元)

8.08

近12月最高/最低价(元)

8.68/5.80

注：股价为2026年6月26日收盘价

市场表现对比图(近12个月)

农业银行沪深300

50%

33%

17%

0%

2025