量化转债月度跟踪(2026年07月)：可转债择时系统维持低仓位.pptxVIP

量化转债组合6月战胜基准：组合基于可转债基本面因子、低频价量因子、高频价量因子三套因子

体系生成，月度调仓。2025年以来组合收益率26.17%，相对中证转债指数超额收益4.53%；2026年6月组合收益率0.18%，超额收益0.01%。

量化转债因子：我们跟踪了32个转债基本面因子，80个转债低频价量因子和32个转债高频价量因

子。报告以定价偏差因子为例，展示了最新数据。

转债风险预警：基于交易所退市及风险警示规则，以及事件法和信用打分法计算结果，报告对具有交

易类强制退市风险、财务类强制退市风险、*ST风险、ST风险、事件型信用风险、打分型信用风险的可转债进行了风险提示。

转债指数择时：基于价量模型、定价偏差和转债弹性三个维度，对中证转债指数进行多空择时及仓位

管理。其中，6月底定价偏差模型看多，最新观点为1/3仓位。

图：量化转债组合业绩表现

数据来源：Wind，

仓位

量化转债月度跟踪（2026年07月）

风险提示：本篇报告通过历史数据进行建模，但由于市场具有不确定性，模型仅在统计意义下有望获

得良好投资业绩。量化择债模型需要关注可转债数量减少带来的统计样本不足风险。另外，本报告不

可转债择时系统维持低

数据来源：Wind，

模型

1/3

多

空

空

观点

构成任何投资建议。

仓位

价量模型

定价模