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航天军工

国产可回收火箭试验在即

2026年7月05日│中国内地行业周报（第二十七周）

本周观点：国产可回收火箭试验在即

可回收火箭技术被视为降低发射成本、提升发射频次的关键突破方向。目前，国内有多型可回收火箭处于研制阶段，包括长征十号甲/乙、长征十二号甲/乙、朱雀三号等。近期，长征十号乙有望进行首飞，朱雀三号有望再次进行可回收试验验证，国产可回收火箭验证迎来密集窗口期。7月5日，海南海事局发布适用于“领航者”号的航警通告，或意味着长征十号乙首飞临近；6月29日，蓝箭航天朱雀三号重复使用遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区顺利完成静态点火试验，目前，朱雀三号重复使用遥二运载火箭发射前各项关键地面验证工作已全部完成。可回收火箭试验成功将是中国商业航天的重要技术拐点，我们看好商业航天板块行情。

中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构

展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增加转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。

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