壹连科技(301631)锂电连接组件龙头，切入AIDC能源设施领域.pptxVIP

l公司汽车+储能基本盘保持稳增趋势，长期看出海有较大潜力。全球新能源汽车渗透率持续提升，动力电池、储能锂电连接组件市场空间广阔。一方面，公司业绩伴随新能源汽车渗透率以及储能下游需求扩容持续增长；另一方面公司动力电池CCS全球市占率领先，同时持续拓展欣旺达、亿纬锂能、阳光电源等海内外电池、储能头部客户，客户结构稳步优化，全球市占率有望进一步提升。公司海外业务毛利率显著高于国内水平，斯洛伐克、德国海外基地逐步放量，出海红利有望持续释放。

l公司电连组件切入AIDC领域，客户产品同源，第二曲线加速兑现。公司凭借车载高压、精密焊接、FPC柔性互联等成熟工艺，无缝切入AIDC赛道，已成为全球SOFC龙头BloomEnergy核心供应商，深度绑定海外AIDC供电需求；同时公司前瞻布局AIDC电源业务，适配AI高密算力供电新架构，预计AIDC业务将成为公司未来几年业绩核心增量来源。此外，公司将四大产品体系（CCS、低压传输连接件、高压传输连接件、FPC）积极拓展至低空、具身智能、工业设备、新型医疗等领域，受益于客户产品同源优势，下游多元化发展。

l投资建议：公司主业受益全球能源结构转型+出海，第二增长曲线受益AIDC建设需求有望快速放量，首次覆盖给予“增持”评级。公司主业汽车+储能有望受益于全球新能源渗透率持续提升，以及储能下