安克创新(300866)浅海平台起锚，储能接棒增长，高端化重塑盈利.docxVIP

|公司深度研究|互联网电商|2026/10/14

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公司评级买入当前价格安克创新（300866.SZ

公司评级

买入

当前价格

112.87元134.42

112.87元

134.42元买入

合理价值

前次评级

基本数据总股本/流通股本(百万股)总市值

基本数据

总股本/流通股本(百万股)

总市值/流通市值(百万元)

一年内最高/最低(元)

30日日均成交量/成交额(百万)近3个月/6个月涨跌幅(%)

589.43/309.9466529.21/34982.56

137.16/92.933.32/405.24

5.43/-1.02

相对市场表现浅海多品类平台的价值正在逐步兑现。市场对安克的评估仍较多聚焦单品类技术深度，低估了平台能力的复利价值。2025年公司研发费用率9.5%、全球授权专利3026件，亚马逊渠道收入占比降至52.3%。我们认为，公司的护城河在于持续发现新场景、打造大单品，并将底层技术、用户洞察和全球渠道快速复制至多个浅海市场。

相对市场表现

20%

12%3%-5%10/2508/2610/26-14%-22%12/2502/2604/2606/26安克创新