【鸡蛋】期货与期权：国庆节后老鸡淘汰逐步上升供应的压力或小于市场预期.docxVIP

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【鸡蛋】期货与期权2026年10月报告

国庆节后老鸡淘汰逐步上升

供应的压力或小于市场预期

2026年10月1日

鸡蛋市场2026年9月回顾

摘要：

1、2026年9月份农产品冲高回落，国内玉米受新作上市预期压制价格大幅回落，豆粕受运费及美豆平衡表收紧支撑延续偏强，蛋鸡饲料整体波动不大。鸡蛋现货价格在9月份兑现消费旺季的季节性涨幅，主产区蛋价再度回到5元/斤附近，养殖利润仍然处于同期高位水平，但正因如此，养殖户普遍存在惜淘情绪，叠加春季补栏逐步迎来开产，令当前供应压力环比明显上升，中秋节前蛋价整体未有超预期表现，期货端多头集中平仓离场导致期价大跌，远月合约计价供给增加，下半年不少合约已经回到养殖成本附近，市场对于远期预期十分悲观。

2026年补栏主要发生在一季度，不少父母代养殖户反馈本年度的补栏高峰位于3-4月，此后订单量环比逐月下滑，绝对补栏水平位于2024-2025年之间，因此对应开产压力在8-9月份可能相对较为突出，10-11月整体开产压力逐步下降；另一方面，当前在产主力为2025年1月至2025年5月间创纪录的补栏量，绝大部分在产日龄已经超过520天，对应9-10月份可淘老鸡量亦十分可观，由于本年度的新开产量整体大概率不如去年同期高，因此实际的供给当前主要受到淘鸡影响，养殖户集体延淘的行为导致蛋价在中秋节旺季表现打折，但若中秋节前后老鸡集中出清，四季度初的蛋