电新储能-2026年华安电新储能中期策略：AIDC配储提振大储需求，用户侧储能多点开花.docxVIP

AIDC配储提振大储需求，用户侧储能多点开花

——2026年华安电新储能中期策略

2026年08月10日

要点总结

大储

?量：全球大储维持高增，预计2026年装机约501GWh，2030年增至约1,601GWh，2026—2030年CAGR约34%，中国和北美贡献主要增量。国内2026年1—6月新增装机总规模共计25.05GW/65.17GWh，同比+14%/+18%；同期新增招标容量265.3GWh，独立储能继续主导需求。

?收益：国内独立储能从依赖项目配置转向容量电价、现货套利和辅助服务共同支撑；当现货价差扩大、调用频次提升后，项目IRR具备上行空间。欧洲通过现货、日内、调频等多市场叠加收益，澳洲市场机制成熟，中东和印度依靠大型项目及政策支持快速起量。

?新主线：AI数据中心缺电推动储能从电网调节设备升级为算力供电基础设施，可用于快速并网、削峰、备用电源、绿电消纳及孤网主供。预计美国2027年大储需求达到127.3GWh，数据中心相关需求占比升至55.2%；到2030年，全球数据中心配储有望占大储需求约48%。

?展望：2026年下半年关注系统集成商价格传导、集成商毛利修复及数据中心订单落地。具备全球交付、PCS/EMS、长时储能方案和云厂商客户资源的企业，有望同时迎来盈利改善和估值重估。

分布式储能

?量：户储