从美国次贷危机看我国房地产金融风险的防范与管理.pdfVIP

F832.59 A 1006-7833 (2009) 09-041-02 经济实力有限，因此很多都无法偿还债务，违约现象频繁， 银行面临重重困难，危机诱发。 在经济增速较快，房价持续上升的背景下，从银行到 抵押贷款商，各类放款机构都热衷于放贷并进行资产证券 化操作。而宽松的贷款资格审核使得贷款欺诈现象蔓延， 成为危机产生重要原因。如，有些贷款机构降低甚至忽视 贷款标准，推出的“首付分期”、“低门槛贷款”、“零月供”、 “零首付”等贷款方式。 美国次贷危机（subprime lending crisis ）又称次级房贷 在美国次级房屋抵押贷款证券化过程中，为了促进营销 危机或次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷 提高利润，商业银行和贷款公司都推出了一系列金融创新产 款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风 品，但这些金融创新产品并没有经过充分的论证、试验和严 暴[1] 。次贷危机一爆发，便严重冲击着各国的房地产业和金 格的测评，在商业利益的驱动下产品过早地被推上了市场， 融业，给世界经济、社会带来了严重的影响。在深受次贷 并通过证券化的形式，企图将设计上的风险从银行转移到资 危机影响的同时，我们也看到了我国房地产市场上暴露出 本市场上去。但事实上风险本身并没有消失，而是为危机埋 来的问题。以美国次贷危机为鉴，认真吸取教训，加强自 下祸根。特别是过度宽松的信贷标准导致了信贷市场上的盲 我反思，不断推动我国房地产业和金融业的改革创新，将 目跟从，并最终促成了美国次贷危机的爆发。 有利于我国房地产市场健康、稳定地发展。 最后，政府缺乏强有力的金融监管和宏观调控的失效 加剧了危机的严重性 美国次贷危机的发生是与其“次级住房抵押贷款”直接 在整个次贷危机发生过程中，政府或监管机构并没有 相关的。次级住房抵押贷款，是指美国机构专为信用程度 对住房抵押贷款给予足够的监督和控制，对于金融创新产 较差或者收入不高的借款人提供的一种短期低息、中长期 品也缺乏应有的测评和监控。在房地产市场繁荣时，政府 高息的房屋贷款品种[2] 。在次级住房抵押贷款产生的最初 甚至还狂热地参与到其中去，推波助澜。在危机发生后， 10 年里，取得的了明显的经济和社会效益。1994-2006 年， 政府也没有及时地调整政策，有效地加以引导，这在某种 美国的房屋拥有率从 64%上升到 69%，超过 900 万的家庭 程度都加重了危机的严重性。 在这期间拥