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管 理 科 学 FDI对中国经济增长的作用 蔼 锵藤 奎 血 (上海师范大学商学 院) 摘【 要】选取 1981—2007年问我国GDP和实际利用的外商直接投资额等数据，利用协整检验技术对外国直接投资与中国经济发展之间的关系进行 实证研究，说明两者之间存在长期稳定关系，进而以内生增长理论为基础，进行回归分析，表明在我国经济发展的不同阶段，外商直接投资对我国经济增长 的促进作用是不相 同的，并据此提出相关的政策建议。 [关键词】 FDI ADF检验 协整检验 C-D生产函数 一 、 引言 以上学者的研究成果大都认为 FDI与经济增长之间有成正相关关系， 外商直接投资与中国经济发展的关系一直是国内外学术界研究的热 根据邓宁的投资发展周期论，国内不少学者认为，我国己完成了第一阶段 点。改革开放 3O年来，外商直接投资 (FDI)在促进中国的经济增长方面起 (较少接受直接投资，也没有对外投资，净对外投资为负)向第二阶段 (吸收 到了重要作用。1991年以前，外商直接投资 (FDI)开始进入中国，但投资的 外资增加，但对外直接投资仍然为零或很少，净对外投资额为负数，并且随 规模不大。到 1992年，外商投资迅猛增加，掀起第一次投资高潮。受 1997 GDP的提高而 日益扩大)的过渡，目前正处于第二阶段 。 年东南亚金融危机的影响，1998、1999、2000年这三年外商投资出现回落。 三、实证分析 2001年外商直接投资开始大幅回升，并于 2002年达到新的高潮。同一时 本文采用内生增长理论来研究FDI对中国经济的影响问题。内生增长 期，我国的国内生产总值 (GDP)由1981年的4891．6亿元增加到2007年的 理论认为经济增长的源泉是内生的；人均投资收益率与人均产出增长率是 246619亿元。过去的3O年中，引进外资战略成为我国对外开放的关键环 人力资本存量的递减函数；随着时间的推移，各国的工资率和产出比将会 节，外资对于中国国民经济的各个方面都发挥 了重要的作用 。但是，FDI在 趋同；在无外生的技术变化和有正的人 口增长率的条件下，经济就会收敛 多大程度上促进了我国经济增长、在我国经济发展的各阶段FDI对经济增 于一个人均水平不变的稳定状态，亦即经济进入零增长状态。本文试图通 长的贡献大小如何等问题还需要冷静的思考。 过实证分析在 中国经济发展的各阶段 FDI对中国经济增长促进作用的大 二、文献综述 小，即FDI对 中国经济增长的阶段性影响。 从国外来看，Saltz对 75个发展中国家 1970~1980年间的相关数据 1、数据选取与样本空间确定 进行了实证分析，FDI作为一个独立变量其 回归系数为负并且统计显著。 由于中国从 1979年开始实行改革开放政策以后，最初几年的FDI非 Saltz据此得出结论，有大量FDI的发展中国家其增长率通常比预期要 常小，因此本文仅选用 1981~2007年的数据作为样本。为消除数据中存在 低。Borensztien，De Gregorio和Lee认为，FDI是引进新技术的重要渠 的异方差，分别对两个变量取对数为 in(GDP)和 in(FDI)，其相应的一阶差 道，当一个国家的劳动力达到一定水平，使它能够利用FDI溢出效应时， 分序列为 Dln(GDP)和 Dln(FDI)。 FDI有一个正的增长效应 。Leonard K．Cheng与 Yum K．Kwan对 中国大陆 2、实证检验方法 FDI的研 究认为 ，FDI的选址由相对获利性定。从国内来看 ，一些学者认为 由于本文采用的是时间序列数据 ，为避免谬误 回归等 问题，在最终确 FDI与经济增长之间存在显著的影响，也有学者认为 中国的经济增长是 中 立计量 回归模型前 ，必须对所涉及的时间序列变量进行平稳性和协整关系 国获得的FDI增加的因