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财会研究 IFinanceandRecountingResearch 分析现金流量表透视企业经营状况 黄增荣 淮北矿业股份公司财务部 235000 摘要：企业的现金就像潘多拉的盒子 ，运用好就会给企业带来更多的发展机遇和活力，反之就会使企业陷入破产倒 闭的境地。现金流就像是企业的 “血液”，只有让企业的 “血液”顺畅循环，企业才能健康成长。本文主要通过如 何对现金流量表进行分析 ，获取企业经营状况有价值的信息，深入 了解企业的经营状况。以期对报表使用者业务实 践有所帮助，做 出正确决策。 关键词 ：现金流量表；经营状况 一 、 现金流量在经营活动、投资活动 筹资活动之 8、经营活动现金净流量为负，投资活动现金净流量为 间分布不同，则意味着不同的财务状况 负，融资活动现金净流量为负。这样说明企业财务状况危急， 在现金流量表 中，企业 的净现金流量是 由经营活动现金 必须及时扭转 ，这样的情况往往发生在扩张时期 ，由于市场变 净流量 、投资活动现金净流量、融资活动现金净流量三者合 化导致经营状况恶化，加上扩张时投入了大量资金，会使企业 计组成。由于现金是企业赖 以生存的发展基础 ，通过对现金 陷入进退两难的境地。 流量表 的各个项 目现金状况的构成分析 ，我们可以得到很多 关于企业经营状况有价值 的信息，这种分析对深入 了解企业 二 ，通过运用比例分析法对现金流量表进行分析 ，可 的经营状况很重要。企业的现金流大致呈现以下几种情况： 以获得更多与公司相关情况与问题 I、经营活动现金净流量 、投资活动现金净流量、融资 1、了解企业所处的经营周期。用报告期的经营现金流 活动现金净流量均为正。这种公司主营业务在现金流量方面 入 除以流金流出，得 出的比值越大于I，说明公司的经营周期 处于 良性循环 中。因为一个企业在经营活动 中，收进来的钱 能 自给 自足 ，投资方面收益状况 良好 ，这时仍然进行融资 ，如 比付 出去的多，这个企业一定处在经营周期的上升期 。如A 果没有新的投资机会，会造成资金浪费。 2、经营活动现金净流量为正 ，投资活动现金净流量为 上市公司，经营活动现金流人流出比是I．53，说明公司的产品 正 ，融资现金净流为负。这种公司经营和投资 良性循环 ，融资 市场售情况 良好 ，同时还说明了它的经营处于蓬勃向上 的周 期中。如果现金流量表反映的是相反的一种情况，可 以想象， 活动的负数是 由于偿还借款引起 ，不足已威胁企业 的财务状 该企业必然处在成熟期或衰退期。 况 。 3、经营活动现金净流量为正 ，投资活动现金净流量为 2、了解企业的现金销售能力。用当期现金及现金等价 物净增加额与经营活动产生的现金流量净额 ，分别除以当期 负 ，融资活动现金净流量为正。这种公司经营状况 良好 ，通过 筹集资金进行投资，企业往往是处于扩张时期 ，这时我们应着 实现的净利润 、主营业务收入 ，可 以分别了解报告期内实现 重分析投资项目的盈利能力。 的净利润是以多少比例现金形式存在、发出与销售商品的贷 款回笼率 ，公司的现金销售能力。还是以A公司为例 ，报告期 4、经营活动现金净流量为正 ，投资活动现金净流量为 负 ，融资活动现金净流量为负。这种公司经营状况虽然 良好 ， 内实现的现金及现金等价物净增加额为18640．56万元，而同 期实现的净利润是4720．7万元 ，比值是3．95，说明当期实现的 但企业一方面在偿还以前的债务 ，另一方面要继续投资 ，所以