中国人寿保险需求实证研究进展和评价.pdfVIP

叁墅里堡 丝 ournal，。 andEconomics 中国人寿保险需求实证研究进展和评价 ■ 王向楠 人寿保险需求是保险学实证研究的重要主题之一，本文分析近十余年来中国寿险需求 的实证研究状况 ，通 过梳理国内近百篇文献，并对比国外在这一问题上四十余年来的研究成果，本文讨论了中国寿险需求的实证研 究进展 ，整理 了研究结果，总结了发展趋势，找 出了尚存在 的不足之处并分析其原因。本文所做 的阶段性 回顾希 望对今后该领域 的相关研究产生一定的参考和启发作用。 关『键词1人寿保险需求 ；实证研究；进展 ；不足 中【图分类号】F840．622 [文献标识码】A 文【章编号11006—169X(2012)12-0054—04 王 向楠(1984一)，男，河北保定人，北京大学经济学院博士后研究员，中国注册会计师(CICPA)，全球风险协 会注册金融风险管理师(FRM)，研究方向为金融风险管理和保险经济学。(北京 100871) 一 、 国外寿险需求的实证研究 个考虑金融资产组合调整成本的简单模型(该文中 (一)关于人 口统计和经济金融因素 的金融资产包括股票和债券、活期存款、定期存款 Hammond等 (1967)利用美 国 1961年家庭调查 和普通寿险)，研究发现：普通寿险需求是相对无弹 数据 的研究发现 ，中间阶层家庭寿险需求的收入弹 性的，在短期中其与消费者信心指数正相关 ：而无 性最高，而低收入和高收入家庭寿险需求的收入弹 论短期还是长期 。均与利率水平正相关。 性较低 。此后 ，大量研究支持了这一结论 。Truett和 一 些学者研究了家庭财务状况与寿险需求 的 Truett(1990)的研究发现 ，墨西哥寿险需求 的收入弹 关系。Bernheim等 (2003)基于夫妻双方预期收支 、 性是美国的3倍多，此外 ，教育水平对寿险需求有显 预期死亡率等 因素衡量夫妻双方一方去世给另一 著的正向影响。 方生活标准造成 的影响．进而构建 了家庭 中丈夫和 Outreville(1996)关于 48个发展 中国家研究发 妻子的基准 的(benchmark)寿险持有水平 。该文发 现 ，金融发展程度对寿险需求的影响显著为正，作 现，美国临近退休阶段 (5l～61岁)的丈夫和妻子的 为寿险产 品价格 的i个代理变量——人 口死亡率 、 寿险持有量 明显不足 以应对家庭成员的早逝风险。 寿险市场垄断程度和预期通货膨胀 的影响显著为 Lin和 Grace(2007)构造 了～个衡量家庭财务脆弱 负，经济增长 、金融发展和寿险市场竞争是提升寿险 性的指数 ，使用美国消费者金融调查数据发现，该 需求的重要推动力。lJi等 (2007)利用 30个 OECD 指数对家庭 的定期寿险持有量 、寿险持有总量均有 国家的面板数据 ，使用广义矩估计 (主要用于控制异 显著影响。随着家庭年龄增长 ，家庭持有保单 的风 方差 问题)发现 ，人均收入 、家庭规模 、教育水平 、金 险保额是逐渐增加的，但其幅度是递减的。Frees和 融发展和寿险市场竞争程度对寿险需求 的影响显 Sun(2010)将家庭定期寿险和终身寿险 “是否 ”持有 著为正 ，而社会保障的影响显著为负。 的决策以及持有 “量 ”决策分开考虑 对于前者 ．他 Headen和 Lee(1974)认为由于时间序列严重 的 们通过二元 Probit模型发现 ，家庭定期寿险和终身 多重共线性和建模 中的 “伪 回归”问题 。使得 以往利 寿险的 “是否”持有是负相关 的 ：对于后者 ．他们通 用时间序列数据分析寿险和金融市场指标关系 的