我国防范综合经营风险的两个关键环节.pdfVIP

维普资讯 F IN A N C IA L A C C O U N T IN G 金融会 计 口 徐 方 戋国防范综合经营风险的 当金融业综合经营的协同效 行频频出招仍然不见根本好转。可 金融控股集团综合经营风险 和降低金融控股集团风险等优势 见防范综合经营风险的有效机制是 具有非常强的隐蔽性、传染性和砝 基本认同的时候，我们往往忽视 综合经营优势得以发挥的前提。 坏性。首先，用衡量单个金融机 一 个关键问题 ：综合经营在降低 对综合经营的权威定义尚未 风险的指标 (比如资本充足率)采 某个金融控股集团风险的同时， 达成共识并不影响我们对其基本内 衡量金融控股集团的风险将变得 } 噌加了整个社会的系统性金融风 涵的理解。从金融机构角度，如果 常复杂，同样，即使面对金融控服 。 当前愈演愈烈的美国次级债危 一个金融控股集团同时从事银行、 集团的信息披露内容，大多数投资 给出了深刻的佐证 ：美国次级债 保险和证券三个行业中的至少两个 者也会由于其复杂性而感到无所适 刨设过程中，商业银行、投资银 行业，该集团就是综合经营金融控 从，综合经营风险自然也就不容易 、 保险公司、对冲基金、信用评 股集团。综合经营的显著特点是在 被发现。其次，由于整个金融控服 几}构等都承担了不可或缺的重要 以客户为中心的目标指引下，打破 集团的形成源于资本纽带，所以任 包，美国次级债危机初显于债券 了原来银行、证券和保险等金融机 何一个环节出现问题，资金流动性 场，进而引起全球货币市场、股 构的传统界限和准人条件，从而使 等风险必将迅速影响到集团内的其 市场等多个金融市场的剧烈震 得所有金融要素更加紧密地联系在 他机构，即便是资金纽带联系不太 ， 包括美联储在内的多国中央银 一起的一种金融经营模式。 紧密的机构也会受到声誉损失。 2008年第4期团 维普资讯 风 F险E防N范GXA『NFANGFAN 念是形成上述两种类型金融控股 集团的重要原因。 经营型金融控股集团的典型 代表是德国的全能银行模式，其集 团母公司可以同时经营商业银行和 投资银行业务，再通过成立子公司 从事保险业务。德国全能银行源于 特殊的历史背景，德国的工业革命 远远落后于英国，在奋起直追的过 程中，单单商业银行贷款无法满足