当前中小企业融资市场失灵的思考与对策.pdfVIP

金融与经济 2011．07 {|iil雌‘E{|_{{Finam ~ 《《{{ ¨ {l鞋| 当前中小企业融资市场失灵的 思考与对策 一刘赛英 当前，中小企业融资供 需矛臂突 出。国家及有关部 门出台了支持 中小企业发展 的系列政策，但 中小企 业融资市场失灵加剧 本文以实际调查情况 阐述 了中小企业融资市场失灵的表现 ，分析 了原 因，提 出了政 策建议 。 [关键词]中小企业融资；市场失灵 【中图分类号]F830 [文献标识码]A 文【章编号]1006—169X(2011)07—0084—02 刘赛英，中国人民银行九江市中心支行。 (江西九江 332000) 一 、 中小企业融资市场失灵的主要表现 若十意见》(银发 [2010]193号)，进一步完善 了中小 西方经济学认为 ．在完全竞争条件下，市场经济 企业融资机制。同时，各地政府 、金融机构对中小企 能够仅仅依靠 自身力量 的调节 ，使社会上现有的各 业融资也采取了有关支持措施。可以说 ，当前我 国 种资源得到充分、合理的利用 ，实现社会资源的有效 中小企业融资机制 比较健全。但是 ，中小企业融资 配置 但是 ，在某些领域或场合 ，由于市场本身不可 市场失灵而且在短期 内难 以消除，融资市场失灵主 克服的局 限性 ，市场机制 即使能够充分发挥 ，也无法 要表现在 ： 实现资源配置的 “帕累托最优”，这就是 “市场失灵”。 (一)资金市场融资难 中小企业融资市场失灵是指融资市场拒绝 向中小 从金融统计数据看 ，截至 2011年 5月末 ，几江 企业可行 的投资项 目提供资金 ．或者 中小企业 因为 市 中小企业贷款合计 246．6亿元 (大多数贷款利率 缺乏管理能力等 自身原因而不能正确把握可获得 在基准利率上浮 50％，最少上浮 30％，最 高达 的筹资机会 ，导致 中小企业融资市场 的经济资源不 80％)，中小企业票据贴现 3．93亿元。全市 110家中 能得到有效配置 小企业融资合计 49．26亿元 ，同比下降 10．82％，而 从我 国当前中小企业融资机制看 ．国家出台了 该市人民币各项贷款 1至 5月份新增 71．3亿元 ，较 《中华人民共和国中小企业促进法》、《国务院关于进 上年同期增长21．47％。从人 民银行九江市 中心支行 一 步促进 巾小企业发展 的若干意见》、《国务院关于 2011年 5月份对 110家中小企业 的问卷调查看 ，资 鼓励和引导民间投资健康发展的若十意见》(国发 金需求 55．31亿元，实际获得贷款 22．57亿元 ，满足 [2010]13号)等系列政策法规，政府有关部 门颁布 率达 40．8％。 。 _r 《父于建立 中小企业信用担保体系试点指导意 (二)资本市场融资难 》、《中小企业融资担保风险管理暂行办法》等，尤 虽然有 “拓宽符合中小企业资金需求特点的多 其是 2010年颁布的 《巾国人民银行 银监会 证监会 元化融资渠道，完善中小企业股权融资机制 ，逐步 保监会关于进一步做好 中小企业金融服务工作 的 扩大中小企业债务融资工具发行规模”等政策，但 84 万 当前 中小企业融资市场失灵 的思考与对策 目前资本市场对九江市辖 内中小企业融资基本上