对公司治理基本理论问题的重新思考——基于商业银行特殊性的分析.pdfVIP

来 自程序。政府可能做得很糟，但是政府是被选举 参考文献： 出来的。而在威权政体下，合法性来 自表现，要不断 [1]白重恩，汪德华，钱震杰．公共财政促进结构转变的若干 问题[J]，比较，2010，(3)． 给老百姓提供表现，最重要的表现就是经济增长，所 [2]BinkaiChenandYangYao．TheCursedVirtue：Govern· 以导致中国政府以经济增长为中心。经济增长是政 mentInfrastructuralInvestmentandHouseholdConsumption 治稳定的重要保证，如果增长成果不能充分地被 民 inChineseProvinces．OxfordBlluetinofEconomicsandSta- 众所分享，政治稳定性难免受影响。二是地方政府 tisties，20l1，fortheoming． 之间的竞争。政府间的竞争是有好处的，但政府间 的竞争不像私人间的竞争一样 ，因为政府不存在预 对公司治理基本理论问题的 算约束。以市级政府领导人为例，其平均的任职周 期为3．5年，期限太短，导致 了政府投资的短视行 重新思考 为。为了吸引投资，地方政府纷纷压低土地价格，并 — — 基于商业银行特殊性的分析 给予各种优惠，作为补偿，投资必须能够带来 GDP 和税收高增长。这就决定了地方政府会青睐高资本 黄少安 (中央财经大学经济学院院长、山东大学经济研究院 密集度的投资，排斥劳动力密集的投资。三是金融 院长、教授、博士生导师) 危机之后的加强。金融危机后，中国受到的打击与 破坏最小，经济依旧保持了快速发展；而西方国家则 商业银行的特殊性使其公司治理表现出极大的 遭受了巨大的冲击。这就引发了北京共识与华盛顿 理论不相容性，无论是传统的公司治理理论还是利 共识的对决。 “北京共识”就是强力的国家、强力的 益相关者理论都不能对此做出解释，从而需要对现 政府加上国家资本主义，典型的国家如中国；“华盛 有的公司治理理论进行改进。 顿共识”则是民主的政府与 自由资本主义，典型的 一 、 商业银行的特殊性及其理论不相容性 国家如美国。但实际上 “北京共识”与 “华盛顿共 传统的对于商业银行特殊性的理解，如信息不 识”都是存在问题的，学界希望出现一个 “孟买共 对称问题严重、存在多重委托——代理关系等并不 识”即重政府消费，民主政治的增长模式。下一步 是真正的特殊性，它们的存在只是使得治理模式或 的竞争不是中国与美国的竞争，而是中国与印度的 机制更加复杂。能够对现有的治理理论产生冲击的 竞争。尽管中国的经济增长率要高于印度，但威权 特殊性只有两点：一是资本结构的特殊性；二是危机 体制下的成本更高一些。此外，贤能体制与计划经 时受到公共救助的特征。首先，商业银行的资本结 济时代的遗产也是造成生产型政府的原因。 构相对于一般的公司来说有着一定的特殊性，它具 五、国家与社会的边界 有非常高的资产负债比，其营运资金大部分来 自于 回顾过去三十多年的改革历程 ，主要有两个方 存款人，自有资本金所占比重偏低，按照巴塞尔协议 面：一是国际上实施了对外开放，走出了封闭；二是