2014年中国基础设施投资空间分析精品报告.docVIP

2014年中国基础设施投资空间分析报告 2014年4月 目 录 一、围绕城市群建设带来的“连接性”基础设施投资需求 6 1、国家重点开发区域是基础设施的投资重点 7 2、城市群网络建设需求 13 （1）政策层面：城际快速网络的重点工程 13 （2）城际快轨例子：中原经济区的城际轨道交通建设 17 （3）高速公路例子：北部湾经济区 21 二、城市化进程中的公共设施建设 23 1、以地铁和快速公交为代表的城市交通体系建设 25 2、城市供水供气、垃圾处理等生活服务体系的投资需求 29 3、寻找最需投资的城市 30 三、农民工市民化引致的公务服务均等化投资需求 38 1、存量农民工的市民化带来教育、医疗以及文化等领域的均等化投资需求 38 2、对于现有流动人口，有至少1万所小学、400个剧场和50万张医院床位需要投资建设 39 3、农民工市民化的投资需求 41 四、人口进一步集聚引致的能源、资源、供应链配置与建设需求 43 1、天然气：4.4万亿的投资需求 43 2、特高压 46 虽然基础设施建设投资的空间依然存在，但下一阶段的投资决不能走过去政府一盘棋的老路，否则会加大投资犯错误的概率。下一个十年，不会有80年代的大量历史欠债，到处道路、电力、通讯、港口短缺；也不会有90年代末以后的一轮“投资拉动内需”，随后赶上加入世贸、外需急剧爆发的的状况。如果为了拉动经济而盲目、过度投资但是没有更大的需求来埋单，势必会造成错误投资。 我们从交通领域建设的情况可以做出观察。国际比较来看，我国的公路建设是过剩的。从每千米道路上行驶的车辆数来看，我国为16辆/千米，远远低于德国和日本的的72、63辆/千米，甚至低于一般的中等收入国家，这里有可能是分子小或分母大的因素，但是结合各个国家额汽车保有量来看，我国的保有量是远高于德国、法国等国家，处于较高水平，那么这里就可以间接说明我国的道路建设时过剩的。从国内的数据看，我国的高速公路2011年底已有8.5万公里，占比全部公路的2.1%，而这一比例在1990年仅0.05%，且每年仍有5000-10000千米的新增产能释放；但是另一方面，需求似乎出现过剩，要干高速公路的日均车流量已经趋于稳定，甚至开始下降，以四川省第一条高速公路、连接四川与重庆的交通大动脉成渝高速为例，高峰期在08年7月-10年7月，现通行费收入已经开始下降。港口建设也趋于饱和，计入WTO以后，加工制造业高速增长，02-05年外贸进出口总值平均增速28%，国内主要集装箱港口供不应求，自2006年开始，经过连续五年的大规模建设，但是2009年的金融危机是中国外贸出口的风水岭，整体经济出口转内需，自2010年初开始，全国主要港口集装箱吞吐量增速已经开始趋缓甚至下滑，每年3-4亿吨的新增产能可能得不到有效的需求支撑。 与此同时，从路网密度来看，我国铁路建设相对滞后。2011年中国铁路营业里程达到9.3万公里，比上年增加2071.1公里、增长2.3%，里程长度居世界第二位。从中国近年GDP的增长来看，铁路营运里程的增长明显落后于GDP，从1978年到2010年间的铁路营运里程年均增长率仅为1.8%。从路网密度的国际视野来看，不论是基于国土面积还是基于国家总人口，我国都是处于较低水平，每万平方公路上的铁路在2010年尾69，为英国的1/20，印度的1/7；每万人拥有的铁路里程更是不到0.5公里，处于较低水平，体现我国铁路建设的滞后。 可以判断，未来中国的基础设施投资，需要一些切实转变： ??投融资主体的转变。在需要做仔细甄别的前提之下，市场机制往往来得比政府聪明。不再一味以政府为主导，需要更多引入市场力量以在项目成立时更多考虑建成效益。 ??融资来源的转变。多元化的资金渠道来源，使社会各类资金都分享基建带来的收益，同时也使得项目建设接受市场的监督。 ??项目选择的转变。需要更多考虑地方的产业转移、人口流动等因素，战略性的超前投资是可以的，但是必须要有未来更大的需求来满足，不然投资即是错误的。所以，投资的区域、领域、行业都将会因各地不同的现有建设以及未来的要素变化而出现差异化。 鉴于以上分析，本报告从以下四个维度寻觅基建投资机会： 1) 围绕城市群建设的投资。网络化的城市群发展模式是未来城镇化发展的主要模式。 2) 城市化进程过程中的公共设施建设投资需求。城镇化的不断发展，必然需要匹配的基建投资，而一直以来我国在公共服务等领域的建设起步较晚。 3) 农民工市民化带来的教育、医疗等公共服务均等化产生的投资需求。对于中国占全世界1/3的流动人口的国家，2.6亿的农民工，特别是1.6亿的外出务工的农民工，随着户籍制度的不断完善，他们会在城市安家落户，这部分存量流动人均将产生巨大的教育、医疗等方面的需求。 4) 资源与人口之间