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2014年宽带中国与光通信行业研究报告 2012年3月目 录 一、“宽带中国”将宽带上升为国家战略，十二五通信投资将增长40% 4 1、“宽带中国”将宽带战略上升为国家战略 4 2、十二五通信投资将增长40% 4 （1）预计十二五期间我国宽带总投资1.6万亿元，宽带占比上升为80% 5 （2）光纤宽带和无线宽带将得到大力发展 5 ①城市推进“城市光网”，农村实现“宽带网络提升” 5 ②无线宽带规模商用LTE 6 二、实施宽带战略、升级提速迫在眉睫 6 1、我国“低速”宽带的现状迫切需要升级提速 6 2、三网融合的实现需要高速率的光纤宽带 7 （1）三网融合下高速宽带业务最高需要100Mbps 7 （2）只有FTTH才能满足三网融合每户100Mbps的长期发展要求 9 （3）多样化的视频业务对各层次网络都提出了升级提速要求 9 （4）IPTV业务的爆发式成长将倒逼宽带的发展 11 ①我国IPTV业务将继续保持高速增长 11 ②IPTV业务的高速成长将倒逼宽带的发展 11 3、3G用户及应用的发展导致移动网络流量剧增，回程网络亟待升级 12 4、光纤宽带成为固网宽带的终极发展方向 13 三、“宽带中国”战略下的光通信延续旺盛的投资需求 14 1、2014年前FTTx投资将超过1300亿元 14 2、三网融合2015年前拉动光网络投资1000亿元 16 四、在光通信产业链两端寻找投资标的：上游光器件、下游光纤光缆及连接设备 17 1、我国已形成完整的光通信产业链 18 2、光器件投资成本占比不断上升，利好产业链上游厂商 19 3、打破“最后一公里”瓶颈，利好下游的光纤光缆和物理连接设备厂商 21 五、重点公司介绍 22 1、光迅科技（002281）：有源无源整合将缔造我国最强光器件公司 22 （1）受益于光通信的持续投资，公司将未来三年将实现稳定成长 22 （2）优化产品结构，聚焦高端将提升整体盈利能力 22 （3）整合有源器件与无源器件资产，协同效应影响深远 22 2、亨通光电（600487）：线缆一体化优势将逐步显现 23 （1）线缆力缆助力公司三位一体，做大做强 23 （2）光纤光缆及光棒的持续扩产，将不断提升公司的盈利能力 23 3、日海通讯（002313）：经营体系完善的接配设备龙头 24 （1）公司作为国内最大通信网络接配设备商，研供产销体系完善 24 （2）拥有完整、丰富的接配线产品线，光网接配行业内竞争优势明显 24 一、“宽带中国”将宽带上升为国家战略，十二五通信投资将增长40% 1、“宽带中国”将宽带战略上升为国家战略 “宽带中国”战略是指上升为国家战略的我国宽带发展战略，由工信部部长苗圩在2012年在全国工业和信息化工作会议上明确提出。宽带建设将争取国家政策和资金支持，加快推进3G和光纤宽带网络发展，并开展IPv6商用试点以及快速推进TD-LTE成熟。争取到2015年末，城市家庭带宽达到20兆以上，农村家庭达到4兆以上，东部发达地区的省会城市家庭达到100兆。 宽带战略上升为国家战略后，国家将直接推动和介入宽带建设，国家主体性作用加强，对宽带建设给予政策法规支持，加大财税金融支持。国家可以设立国家宽带专项资金和普遍服务基金，支持西部和农村地区，以及社区和公益性机构的宽带建设和应用，支持下一代互联网的演进迁移。“宽带中国”战略将使我国宽带基础设施薄弱的局面得到根本性改变。 2、十二五通信投资将增长40% 一五期间，基础电信企业累计投资1.43万亿，十二五期间通信投资预计将达到2万亿的规模，增长了40%。 （1）预计十二五期间我国宽带总投资1.6万亿元，宽带占比上升为80% 十二五期间，包括移动和固定宽带在内的宽带网络基础设施建设将累计1.6万亿元，占总通信投资的比重为80%，而在全部宽带投资中宽带接入网投资5700亿元（包括无线接入和光纤接入），占比超过三分之一；而十一五期间，电信业投资达1.43万亿元，其中宽带投资为6000亿元，仅占比42%。 固定宽带方面，实现宽带网络端口3.7亿个，宽带用户总规模达到2.5亿户，其中FTTH用户达到7000万户。无线宽带方面，新增3G基站48万个，十二五末期预计总共达到110万个，用户规模达到3.5亿户。十二五期间建设LTE基站10万个，初步形成网络规模和业务规模，预计拥有2000万户LTE用户。 （2）光纤宽带和无线宽带将得到大力发展 ①城市推进“城市光网”，农村实现“宽带网络提升” 十二五期间，将全面推进光纤宽带网络建设，城区以光纤到户方式为主推进网络改造，城市新建区域直接部署光纤到户，已建区域加快“光进铜退”网络改造，铜缆距离争取缩小到0.5公里以内。在农村实施宽带网络提升工程，平均带宽达到4M；在东中部发达城市和西部省会城市推进“城市光网”工程，积极引入10G