创业投资在科技金融中的定位研究——以江苏创业投资发展为例.pdfVIP

第30卷 第18期 科 技 进 步 与 对 策 Vol1．3ONO．18 2013年9月 ScienceTechnologyProgressandPolicy Sep．2013 创业投资在科技金融中的定位研究 以江苏创业投资发展为例 李士华 ，邓天佐 ，李心丹 (1．南京大学 工程管理学院，江苏 南京 210093；2．中华人 民共和国科技部 科研条件与财务司，北京 100862 3．江苏高科技投资集团有限公司博士后工作站，江苏 南京 210009；4．金陵科技学院，江苏 南京211169) 摘 要：推动和完善以创业投资为主导的资本市场建设，不仅 可以加速科技创新体系的形成 ，而且有利 于 要素集聚和科技成果转化，最终形成地 区核心竞争力。从创业投资的创新定位、价值定位 、区域与行业定 位 3个方面 ，运 用理论与实践相结合 的方法 ，研究与分析 了创业投资在科技金融体 系中的角色定位 。 关键词 ：创业投 资；科技金 融；资本市场 DOI：10．6049／kjjbydc．201306X033 中图分类号：F830．573 文献标识码 ：A 文章编号 ：1001—7348(2013)18-0156-04 全过程 。创业投资的内涵有广义和狭义之分 。从广义 0 引言 上讲 ，创业投资是指具有高风险、高潜在收益 的投资； 狭义上 ，创业投资是指 以高新技术为基础 ，将生产与经 从资源观 的视角 ，科技金融是科技资源与金融资 营集中在一起 的投资。它被投资于创业企业 ，并通过 源 的有机契合 ；从系统论视角 ，科技金融是促进科技开 资本经营服务 ，培育和辅导创业企业 ，以期分享其高增 发 、成果转化和高新技术产业发展 的一系列金融工具 、 长带来 的长期资本增值 。可见 ，创业投资是指把资金 金融制度 、金融政策与金融服务 的系统性、创新性安 投向蕴藏着失败风险很高的高新技术及其产品研发领 排 ，是南向科技创新提供金融支持的政府 、企业 、市场 、 域 ，以期成功后取得 高资本 收益 的一种商业投资行 社会 中介机构等各种主体及其在科技金融创新过程 中 为 ]，价值投资、资本增值成为创业投资的精髓所在 。 的行为活动共 同组成 的一个体系 。创业投资是科技 创业投资与科学技术 ，尤其是高科技密切相关 ：某 金融体系的有机组成部分。正确定位 、推动和完善以创 项技术尤其是处于种子期、成长期 的创业企业所掌握 业投资为主导的资本市场建设 ，不仅可 以加速科技创新 技术 ，如果缺少 了创新性、高成长性 ，就失去 了投资价 体系 的形成 ，促进要素集聚和科技成果转化 ，而且有利 值 ，从而得不到创业投资。创业投资为科技创新 ，尤其 于形成以创业投资为主导的科技金融体系 ，最终促进生 是高科技产业化提供 了强劲 的资金支持 ，再加之创业 产方式转变 。本文结合江苏创业投资发展状况 ，深入研 投资是 由职业金融家投到新兴、迅速发展 、有 巨大竞争 究创业投资在科技金融体系中的定位问题。