基于风险防范视角的商业银行债券投资及衍生产品交易业务管理研究.pdfVIP

基 于 风 险 防 范 视 角 的 商 业 银 行 债 券 投 资 及 衍 生 产 品 交 易 业 务 管 理 研 究 ●杨 超 邢延辉 ／文 提要 ：堑主 国 直些堡 查 釜堡 筮 类型主要包括信用风险、市场风险、操作风险、信息科技风 !l王 塑垫 堑堡鲞筮 堡生 塞墨些箜。堡甚 险、法律风险、托管风险和授权风险。 管理水平尚不能与业务规模和发展速度相适应 ，多数银 (一)金融同业授信未能实施统一管理 ，忽视债项及 堑堑 丝壅皇垫二鳌奎 薹 查些盘 堇 量堡 信用主体 的信用风险。在部分商业银行 ，仅对企业法人客 壁。查 丛 坠堕堇 鱼虫垒 壅 担堂直些堡 户进行统一授信管理 ，而对金融市场业务 (也称之为资金 在债券投资及衍生产品交易业务管理 中存在信用风险、 业务)中的金融同业并未进行评级授信 ，这会带来金融机 壹 坠 堡 坠 焦!垦 垫 坠 往 堡 构 间潜在的信用风险敞 口：此外 ，有 的银行虽然进行了评 筮 釜 查亟 坠 查些叁 丝佥些篁墨垒垄 级授信，但存在未经审慎测算频繁调高最高授信额度的情 债券投资及衍生产品交易业务特征 ，从战略、策略、工具、 况 ；也有的商业银行在核定授信额度时仅包含交易对手 ， 流程等方面提 出应对风险的方法和措施 未对持续存在信用风险的交易产品发行主体核定授信。更 为危险的是 ，交易中台(风险管理部门)未能进行有效 的风 近年来 ，我 国银行业体制机制改革取得历史性突破 ， 险管理 ，对授信额度 的占用和释放缺乏监控 ，容 易导致交 内部管理逐渐规范。在资产负债管理政策的指引下，诸多 易员道德风险的失控 商业银行大举开拓金融市场业务 ，加大在债券投资 、衍生 (二)授权管理存在漏洞．资产负债管理委员会未能 产品交易等业务领域 的各项投入 ，但 由于投资经验不足、 充分发挥职能作用。在很多商业银行都设有资产负债管理 交易及管理系统建设滞后等原因，多数银行还未建立起一 委员会或市场风险管理委员会 ，其职能主要定位于全行资 整套能全面覆盖业务各环节的风险管理制度 ．未能从业务 产负债管理及市场风险管理的最高决策和导向性管理。但 特点出发制定操作性强的实施细则或操作规程 ，未能贯彻 在实际运作 中经常发现 ，很多银行未能充分发挥资产负债 落实违规 责任追 究 ，未能对交易标 的集 中度风险进行管 管理委员会在重大决策 中的专业优势 ．审批授权存在缺 控 。2011年 1月，银监会修订发布 银《行业金融机构衍生产 失 。很多情况下 ，年度头寸总额计划 、限额标准及交易策略 品交易业务管理暂行办法》．提出对银行业金融机构衍生 这种重要 的管理指标未能得到市场风险管理委员会 的有 产品交易业务市场风险资本 的新约束 ．并要求银行业金融 效授权 ，资金交易部门即自行审批 ，付诸执行。这将导致业 机构对交易范畴内的衍生产 品业务规模进行上 限管理 ，不 务操作和风险控制更多体现一线交易部 门的单方面偏好 ， 断增强风险意识和资本意识 。在此背景下，系统研究商业 难以保持持续 、稳健的做法 。 银行债券投资及衍生产 品交易业务管理中存在 的风险与 (三)合 同文本审核不严 ，法律风 险被忽视。在与企业 问题 ，进而明确风险应对策略就显得尤为必要 。 客户进行衍生产品交易业务前 ，银行往往都要与其签订制 式文本的法律协议 ，这类协议通常都是 由银行法律事务部 一 、 债券投资及衍生产品交易管理存在的各类风险 门审定的，具有规范性和通用性的特点 ，全部法律条款都