我国商业银行业务乱象、博弈与治理.pdfVIP

COMMERCIALBANKING 商业银行 ChaoticPhenomenaofChina’S CommercialBankingandtheRegulatoryResponse 我国商业银行业务乱象 博弈与治理 一卫功琦 从流动性补充部门变为利润中心 ，同业资 末 ，我 国银行业存续理财产品43867款 、 2008年 以来，随着信贷大投放后政策 金也从银行 间临时性、短期性资金头寸调 理财资金余额 10．21万亿元，分别 比2012 转 向形成 的刚性融资缺 口，利率市场化及 节工具， “变身”为资产负债管理工具。 年增长36．4％、43．67％。但理财业务 “整 金融 “脱媒 ”加速 ，信贷政策及存贷 比、 银行 同业业务 已衍生 出许多新 的功 能，主 容 ”问题 突出 ，部分银行机构 以理财之 资本监管等约束变动 ，国内商业银行开始 要表现如下 ： 名，行其他业务之实 。主要表现如下： 以同业 、理 财和投资资金等方式对接企业 第 一 ，信 用 创 造 。 同业 业 务 “变 第一 ，以理财之名 ，行存 款之实 。 融资需求 ，并借助信托、证券 、保险和基 性 ” ，始于银行的信贷 “饥渴症 ”。为应 例如 ，银行利用理财资金委托券商发起定 金等通道 ，开展类信贷业务等影子银行业 对有限的信贷资源和考核约束，银行创新 向资管计划 ，投资于保险资管计划 ，保 险 务 。这 些业务在 满足市场金融 需求 的 同 同业业务 ，从 “银行间”到 “类信贷 ”， 机构拿到资金后再与银行进行协议存款 。 时，暴露出不规范、管理不到位和监管套 从表 内到表外，以达到信贷资产出表和放 因保险公司协议存款属于一般性存款 ，银 利等 问题 。在微观层面加大 了银行经营风 大杠杆率 的 目的。银行与信托 、券商、保 行经此渠道 可将理财资 金转化 为银行存 险，不利于合规文化建设 ；在宏观层面则 险、基金子公司等构成组合渠道 ，以银行 款 。个别银行参照信用违约互换 (CDS) 对宏观调控造成干扰，加剧市场波动，并 同业债权的形式实施企业债权 ，提供融资 的基本原理 ，设计 出信用挂钩总收益互换 造成系统性金融风险的累积 ，以及经济杠 服务 ，发挥信用创造功能。这样 的类信贷 TRS (TotalReturn Swap)理财产 品， 杆率和社会融资成本 的不 良变化 。 业务，加大 了宏观调控难度 ，成为系统性 该产 品将理财资金名义上投资于银行定期 金融风险的隐患。 存款 ，并与包括信托 、券商 、基金等非银 业务 中的突出乱象 第二，期限转换 。同业业务具有互利 机构的投资收益相挂钩 ，进行 “总收益互 同业业务 “变性”。传统同业业务是 交易对手 的特点，银行利用市场交易便利 换 ”衍生 品交易。因此 ，银行销售多少份 以金融 同业客户为服务与合作对象 ，并 以 和信用优势，不断借入成本低 、期 限短 的 额 的TRS理财产 品，即增加 了等额银行存 同业资金融通为核心。近年来 ，银行同业 资金，再投资于收益高 、期 限长 的资产 ， 款 。但除非理财认购者就是融资方 自身 ， 业务风生水起 ，拆借 、存放和票据转让的 从而获取超额收益 。银行不断累积 的期限 否 则该产 品的实质风 险承担主体仍 是银 “老三样 ”式微 ，同业代付 、买入返售 、 错配 ，导致流动性风险加大。 行 。 信托受益权转让 的 “新三样 ”突起 。2009 第三 ，监管套利。与信贷业务相 比， 第二，以理财之名 ，行贷款之实 。例 ～ 2013年，银行业机构 同业资产从6．2l万 同业业务监管要求相对较宽 ，如 同业存款 如 ，银行将企业债权通过理财包装 ，转化 亿元增加到21．47万亿元 ，增 长246％，是 不缴存存款准备金、不受存贷 比和拔贷 比 为信托收益权 、定向 (专项)资管计划收 同期银行业总资产和贷款增幅的1．79倍和 限制 、同业债权经济 资本 占用 低等 。 因 益权 、委托债权等，