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维普资讯 豆粕压榨利润 再入暴利时代 一 、 现货方面 油价格倒挂都对豆油 大豆 ： 也形成 了一定 的支 6月下旬，国内大豆价格总体表 持。从美国油籽加工 现走强。进 口大豆和国产大豆涨幅 协会的报告看 ，全球 基本相同，幅度在100—150元 ／t， 的豆油库存呈现上升 目前哈尔滨地区油用大豆收购在 趋势，主因是生物燃 5200元 ／t左右 ，进 口大豆港 口价格 料需求减少 ，且国内 为5350—5400元 ／t。 油脂供应相对依然充 大豆价格走强的主要原因，是 足。豆油 目前走出独 受美国大豆价格的大幅上扬引起的 立上扬行情的可能性很小 ，近期仍 大豆到港成本上升的支持。 以高位震荡对待。 二、压榨利润方面 美国大豆产 区天气依然较恶 棕榈油 ： 6月下旬，豆粕和豆油价格稳中 劣，导致市场对大豆重播的可能性 棕榈油价格在6月下旬表现较 上扬 ，其上扬的幅度大于大豆上扬 较小及单产水平下降的担忧增加， 弱。一是受国际原油下跌的打压 ， 的幅度 ，因此大豆压榨利润出现了 这对大豆价格的上扬提供了很强的 二是马来西亚棕榈油局称 ，该国5月 上扬 。 支持。另外，有的市场人士也认为 棕榈油库存上升6．9％，因产出高于 按照5350—5400元 ／t的进 口大 这会导致大豆面积的增加 ，会继续 海外需求 ，给市场带来心理压力。 豆成本计算 ，大多沿海地区的压榨 调低玉米的播种面积 ，玉米的上扬 目前棕榈油供应充足 ，同样短期出 利润上扬幅度在50—150元 ／t。目前 必然也会支持大豆价格。当然这个 现单边上扬行情的可能性较小 ，仍 进 口大豆压榨普遍 出现了盈利，和 过程是长期的。 以高位震荡看待。 前期不同的是本周进 口大豆盈利水 豆油 ： 豆粕 ： 平的地区差异有所缩小。主因是原 6月下旬，国内豆油价格先扬后 6月下旬，豆粕价格继续出现了 来盈利水平较差的地区，豆油出现 抑，最终为上扬，上扬幅度在50— 暴涨 ，成为市场关注的焦点，地区 了补涨行情 ，其幅度要远大于其他 800元 ／t，地区差异较大。这主要是 不同价格上扬了120—250元 ／t，目 地区的幅度。 因为广东地区前期价格较低，出现 前国 内豆粕的地区间价格差异缩 从跟踪的国产大豆压榨利润情 了补涨行情。国内豆油价格上扬主 小 ，一般都在 4500—4600元 ／t左 况看，国产大豆压榨利润上升，上扬 要是受原油价格大幅上扬的影响， 右。豆粕价格虽然出现了暴涨 ，但 幅度地区差异较大，这主要和当地豆 且国内油菜籽上升延迟和国内外豆 是成交量尚可，并且 曾经出现了三 油和豆粕上扬的幅度大小有关。 个月来最好的单 日成交量，需求方 国产和进 口大豆压榨利润趋势 更多的是表现为被动接受价格 ，目 基本相 同， 目前油厂的盈利水平已 前局部地区供应依然偏紧。 经超过正常水平 ，尤其是进 口大豆 豆粕经过暴涨后，局部地区已 的影响。因为这里用的是理论压榨 经达 到了4500—4700元 ／t历史高 利润，实际上由于油厂 目前使用的 位。目前生猪养殖利润依然可以支 大豆成本远低于当前的大豆价格 ， 持如此高昂的豆粕价格 ，但是禽类 所 以油厂的利润 目前是非常丰厚 养殖已经无利可图，这在后期必然 的。这在后期会限制豆油和豆粕的 会打压补栏的积极性。目前在对供 上行空问，近期豆粕走势成为影响 应的炒作没有结束前 ，只能按照强 利润的主导因素 ，因此豆粕的走势 势来对待，暂时以短线交易为主， 是关注的重点。口 等待市场明朗。 f来源：食用油信息网 43