我国上市公司独立董事制度薪酬激励机制研究.pdfVIP

我国上市公司独立董事制度薪酬激励机制研究 范燕 河北旅游职业学院 【摘 要】独立董事作用的发挥，不仅仅在于保护其独立性，充分调动其 积“极性”也是一个十分重要的方面。在我国现阶段， 适当的薪酬制度能对独立董事产生较大的激励作用，有利于提高独立董事的工作积极性，也有利于提高独立董事的工作质量。 【关键词】上市公司治理结构独立董事制度 独立董事制度能够有效地对董事会进行监督和评估，实现公 2．上市公司被大股东操纵，独立董事 “不独立” 司治理结构的完善。但我们应看到，将起源于英美国家的这项制 我国上市公司不少大股东通过关联交易损害中小股东权益。 度引入国内，绝不只是简单的制度移植，它涉及的是独立董事制 例如，sT猴王与其大股东猴王集团，猴王集团从sT猴王先后掏 度与中圈国情的融合问题。文章借鉴国外成功的经验，同时结合 走数亿元，广大中小股东无端遭受巨大损失。为了有效地维护中 我国自身的特点，在完善薪酬激励机制方面提出自己的一些主张 小股东的权益，防止上市公司被大股东操纵，要求独立董事必须 和建议。从而使独立董事能够真正代表全体股东的利益，尤其是 独立于大股东。 中小股东的利益，完善上市公司治理结构。 兰、对我国独立董事薪酬激励形式的建议 一 、 国内外关于独立董事薪酬激励机制的研究现状 作者建议采用现金和股票期权相结合的薪酬激励制度。 独立董事制度作为一种监督机制最早出现在英美国家。现在， 1．现金部分采用间接薪酬制度 世界500强企业中，绝大多数设有独立董事。在美国，独立董事 我们应在借鉴西方国家成功经验的基础上，结合本国国情和上 在董事会构成中高达62％，英国占34％，法国占29％。 市公司的具体状况对我国上市公司独立董事薪酬激励机制进行设 1．国外独立董事薪酬激励机制的研究现状 计。即既应当给予他们相当于专业人员的报酬，以回报他们对公 在国外，以美国公司为例，独立董事的报酬包括两部分 ：年 司的贡献，同时，报酬又不能造成独立董事对公司不适当的依附感。 费和参加会议的津贴 (构成了独立董事的底薪)。除此固定薪酬 2．建立股票期权激励机制 之外，美国公司独立董事还可从公司获取作为激励措施的本公司 ‘ 股票期权作为一种长期激励机制，调动独立董事的工作积极 股票期权，即额外的股票报酬 (包括期权、普通股、限制性股票 性，能够更好调动他们代表和维护中小股东利 和股票单位 )，还可报销参加董事会的费用，以及获得非股票收 利益的积极性，更加有效地履行其应尽的职责。 益和退休金收益。 股票期权的授予数量多少，是独立董事股票期权激励制度中 2．我国关于建立独立董事薪酬激励机制的研究现状主要包括 较为重要的一个环节，在确定给予独立董事股票期权的数量时要 两个方面 ： 考虑两个问题：一是要处理好发挥激励作用和保持独立性的问题； (1)独立董事该不该从上市公司拿钱。 二要考虑给予独立董事和其他董事及经管人员的股票期权数量的 我国著名股份制专家刘纪鹏认为为了增强独立董事的责任 相对平衡。 感，体现其劳动价值，应给独立董事薪酬，薪酬要公开透明。我 四、结束语 国 《在上市公司建立独立董事制度的指导意见》规定，“上市公 综上所述，由于独立董事具有的专业性和所负有的重大责任， 司应当给予独立董事适当的津贴”。可以说 《指导意见》在一定 对其适用的应是高薪制度，这既是对其所承担的高风险责任的补 程度上认同了应该支付薪酬的意见。 偿，也是其专业服务应得的报酬，更是一种有效的激励。我国目 (2)对于独立董事能否持股是学术界争议较大的问题 前独立董事的平均薪酬水平相对较低，不能有效地激励独立董事 反对者认为，持有公司股票将会影响独立董事的独立性， 高效、尽责地工作。 赞成者认为，独立