我国金融发展对经济增长的影响--基于VECM的实证分析.pdfVIP

麟 黼 视线 存”必不可少的理念之一，但是我国所存在的问题在于标准化程度 不够、资源公开化以及透明化的效果不佳，这已经不是信息平台单 方面的原因，应当从整体的证券金融服务供应链人手，优化其中的 制度体系，如此才能保证制度的完善。 我国金融发展对经济增长的影响 (2)整体而又多样的集成服务 我国金融证券服务供应链的一体性已经形成，但是以现在的水 — — 基于VECM 的实证分析 平来说，并不能保证满足客户的全部需求，这种问题说明一体化虽 顾星吴 然已经完成，但是多样性并不够 ，因此对于金融证券服务供应来说， 应从维持系统的活性到追求系统升级的多样性两大方向人手，以提 华中科技大学经济学院 升管理水平。 (3)快速的服务反应 【摘 要】本文在现有研究文献和理论分析的基础上，使用 时效性讲究的就是服务反应能力，也就是说，将客户与金融证 我 国1978年一2012年宏观数据，通过建立VECM (向量误差 券交易紧密联合在一起，实现快速化管理理念，避免所谓的 “牛鞭 修正模型)对我国金融发展和经济增长的影响进行了实证分析。 效应”出现。在建立快速的时效性的服务反应过程中，要注意服务 实证结果表明 ：我国的金融发展和经济增长存在长期的动态均 链与金融证券融合过程当中的可行性，供应链应当以我国的金融证 衡关系，且货币化程度对经济增长和金融发展均具有重要影响。 券为基础。由于在金融证券交易中各个投资者的参与度很高，而金 【关键词】经济增长 ；金融发展 ；向量误差修正模型 ；货币 融市场的变化速度也极快，在提升快速反应能力的同时亦要防止证 化程度 券交易服务订单的堆积。 2．对服务资源进行有效协调 一 、 文献综述 从金融证券服务供应链实际出发，通过结合内部与外部，搭建 国外金融发展对经济增长问题的研究可以追溯到戈德史密斯 软件设施建设平台、做好平台定位以及改造服务方式等等，为高效 (Goldsmith)在 1969年的开创性研究。他对35个国家 1960--1963 的服务供应链的实现提供更加完善的客观条件。从而保障一键式平 台的构成以及一站式交易的完善，最终形成具有投资效果以及投资 年的数据进行分析，认为金融发展和经济增长间存在同步性。之后 理念的多元化发展模式。而_站式平台的建设不能遵循传统意义上 金 (King1993)和莱文fLevine1993)对Goldsmith的工作进行了改 的 拓“展”建设，而是要从完善内部供应链效率、提升整体服务水 进，他们使用了80个国家的数据，在内生增长模型 平、加快自主化基础建设等单方面人手，从人员的角度、到资源的 的框架下进行了严格的推导和论证，进一步证明了金融发展和经济 利用分配，再到统一化的平台管理，完整服务资源的协调性。其实 增长间存在相互促进的关系。麦金农 (Mckinnon1973)和肖 (Shaw 单纯的从协调性来说，金融证券的供应服务链在我国的发展并没有 1973)提出了 “金融抑制”和 “金融深化”理论，对存在于发展中 完善，这主要是指供应体系内部还存在不协调，这就要从基本的构 国家中的金融发展问题具有较大的指导意义。 建方式人手了。 国内关于金融发展对经济增长影响的研究自上世纪末到现在 三、结束语 也有了一定的发展。谈儒勇 (1999)使用 1993— 1998的季度数据 我国的金融证券服务供应链已经走上了稳定的发展道路，2014