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论“央企重组” ——基于宏观成本与效益的视角 刘 晓 善 贾颜东 （云南财经大学会计学院 昆明 650221 ） （中国人民银行研究局财税处 北京 100800） [摘要] 1981——2000 年，我国经济增长的驱动力是高储蓄和高投资，但2000 年以后， 这种投资拉动型的经济增长方式局限性凸显，主要问题是，经济增长的结构性矛盾突出，投 资效率降低，宏观成本提高。20 世纪 90 年代初开始的“国企重组”已完成微观制度建设的 任务，企业重组发生转向，“央企重组”的目标不再是提高微观效益，而是重塑经济结构， 降低宏观成本，提高宏观效益。 [关键词] 央企重组；宏观成本；宏观经济效益 一、宏观成本大幅度提高，投资拉动型经济增长的局限性凸显 改革开放以来，中国经济进入高增长时期，其驱动力是高储蓄和高投资。1981—2008 年期间，我国国内生产总值依靠全社会固定资产投资总额年均增长 20.37%，取得了高达 15.85%年平均增长率。尽管取得了举世瞩目的成绩，但问题也逐步积累起来，尤其是 2000 年以后，经济增长形势令人担忧（见表 1）。 1981—2008 年我国全社会固定资产投资、国内生产总值及其平均变动情况表（表1） 全社会固定 平均增长率 国内生产总值 平均增长率 资产投资总额 1981 年 961 4892 1990 年 4517 16.74% 18668 14.33% 1991 年 5594.5 21781 2000 年 32917.73 19.39% 99215 16.37% 2001 年 37213.49 109655 2008 年 172828.3998 21.16% 300669.966 13.44% （主要资料来源：中国统计年鉴） 在 1981—1990 年和 1991—2000 年这两个 10 年期间，国内生产总值年平均增速分别是 14.33%和 16.37%，全社会固定资产投资总额年平均增速分别是 16.74%和19.39%，总的趋势是， 随着全社会固定资产投资总额增加提速，国内生产总值的增长也随之提速，完全正向变化。 而在 2001—2008 年期间，全社会固定资产投资总额年平均增长高达 21.16%，与前两个阶相 比，增长进一步加速，而国内生产总值年平均增速为 13.44%，与前两个阶段相比，却明显放慢。 在 1981—2000 年期间，中国投资拉动型的经济增长，符合工业化和城市化初期的要求， 投资效率较高。中国的高储蓄—高投资—高增长过程,是转型经济的工业化和城市化过程, 同时又是劳动力转移过程（经济增长前沿课题组，2005），剩余劳动力从低效率的农业部门 转移到效率更高的部门,必然会产生高储蓄和高增长(李扬、殷剑峰,2005)。但随着经济发展 的推进，经济增长进入新的阶段，依赖于高投资的高增长必然造成严重的结构性矛盾，投资 拉动的经济增长局限性凸显，主要问题是，投资效率降低，宏观成本提高。 宏观成本的提高，表现在以下几个方面： 1、环境污染严重，影响经济发展的可持续性。粗放型的经济增长方式带来愈来愈严重 的环境问题，为了解决这些问题，国家投入的资金日益增加。由于资源定价扭曲,企业不承 担环境污染的外部成本,高投资的粗放型增长在一定程度上造成对资源的过度开采和使用, 同时给我国的环境保护和生态建设带来巨大压力(李新安,2006)。 2 、企业个体发