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基于风险调整EVA 的银行绩效评价研究 张其广 要：EVA 价值管理体系越来越受到现代商业银行的关注。本文构建了基于风险调整EVA 的商业银行财务绩 效评价方法，将风险因素纳入了EVA 测算模型，并以国内某银行为 ，计算得出该银行2013 年风险调整后的EVA 值，证明该方法具有很好的实用价值。 关键词：绩效评价；经济增加值；风险调整 随着内部改革和外部开放的不断加深，为了更好地 随着中国银行和建设银行进行股份制改革试点，按 应对来自外商银行的挑战，我国商业银行需要加强 制 照“分类监管”的原则，银监会颁布了《关于中国银行中国 经营风险和不断 化资产质量，力争成为具有世界先进 建设银行公司治理改革与监管指引》，从经营绩效、资产 管理体系和国际竞争力的商业银行。因此，如何客观地 质量和审慎经营等三个方面设置考核指标对中建两行进 对商业银行的经营业绩进行评价，并以此为基础判断商 行考评，该考评体系突出对资本约束和资产质量考核。 业银行的投资价值，成为资本市场亟待解决的问题。在这 可以看出，目前我国尚没有一套完整的适用于所有 样的经济环境下，EVA（Economic Value Added, 经济增加 商业银行的财务绩效评价体系，对商业银行的评价大多 值）价值管理体系越来越受到现代商业银行的关注。 是为了满足政府监管需要而制定，而对经营性绩效的评 国内外商业银行的实践证明，EVA 是一种有效的银 价不够。随着我国银行股份制改革的不断进行，股东价 行业绩 量指标。Uyemura 等人（1996 ）发现EVA 指标对 值最大化越来越成为上市商业银行的首要经营目标。目 MVA 的解释 于传统指标。Namba（2003 ）发现EVA 可 前我国商业银行的绩效评价很大程度上局限于传统的 以把银行的财务状况与股东价值创造紧密联系在一起。 财务数据，评价重点倾向于存贷款、利润和资产收益率 Fiordelis 和 Molyneux（2005 ）发现，EVA 指标比传统指标 等财务指标，而对风险管理和价值创造能力的评估重视 更能有效解释银行的市场价值创造能力。曲伟功 程度不够。实际上，创新能力是决定银行未来绩效高低 （2010 ）、庄霄威和长青（2011 ）提出了将EVA 和BSC 结 和竞争力强弱的关键因素，绩效评价体系中必须要包含 合起来构建综合绩效评价体系。林文杰等（2011 ）引入了 能够推动银行金融创新的指标，这样才有利于实现商业 基于风险调整的EVA 测算模型，体现出风险在银行管 银行的可持续发展。 理中应有的重要性。王晓亮、郭拥莉（2013 ）发现将EVA EVA 价值管理体系则刚好能够弥补传统绩效管理 作为商业银行的业绩评价指标更符合股东价值最大化的 模式的缺陷，帮助建立和完善以股东价值最大化为目标 目标。因此，将EVA 价值管理体系引入到商业银行的绩 的我国上市商业银行价值管理体系。首先，EVA 将银行 效评价中，能够促进经营管理效率的提高和实现银行的 管理层和经营者的利益与股东的利益有效地统一起来， 可持续发展。对全面提升银行的市场竞争力，以及实现商 很好地实现了“激励相容”，这为建立健全分工明确、激 业银行经营理念和经营方式的转变都具有重要意义。 励到位的现代企业制度提供了重要基础。其次，EVA 测 一、我国商业银行绩效评价方法的演进 算模型十分重视经济资本，而其计算基础就是风险资产 2000 年，人民银行制定《国有独资商业银行考核评 的计量，因此EVA 指标的引入是提高商业银行风险管 价办法》，对国有独资商业银行等七类金融机构贷款质 理能力和资本质量的一个有效途径。最后，EVA 指标可 量、盈亏状况等真实性展开了检查。考核评价选取了反 以直接反映银行创造价值的增减情况，也是 量股东价 映资产质量、盈亏