专项委托贷款的风险形成机理.pdfVIP

维普资讯 专项委托贷款的风险形成机理 口 李 静 专管公司从 国家开发银行 申请到 额，如果借入资金不能产生很好的经济 市场能力强的特点，同时也存在着资金 打包贷款后，将此资金通过商业银行再 效益 ，贷款企业就不能按时还本付息 ， 实力和 自我担保能力较弱 ，财务状况和 转贷给高新 区内的中小企业。在贷款的 就可能使贷款企业付出更高的经济和 现金流量变动不确定的特性 。因此 ，专 过程 中，借款的中小企业负责向专管公 社会代价，甚至破产倒闭。 管公司在获得 中小企业真实信息方面 司偿还贷款本息，而专管公司负责向国 贷款企业财务风险的形成机理主 较银行稍微好一些 ，或者获得信息的成 家开发银行偿还贷款本息。一旦 中小企 要有以下几点：①企业的资本结构不够 本略低于银行，但专管公司并不能够完 业不能按期 向专管公司偿还贷款本息 ， 优化。虽然适度举债是企业发展的必要 全掌握 中小企业的各项信息 。事实上， 专管公司就得垫付资金，以保证按时 向 途径，但必须以自有资金为基础。如果 信息对称是相对的，信息不对称才是绝 国家开发银行偿还贷款本息。因此 ，在 资本结构中债务资本过大 ，企业负担加 对的。中小企业与专管公司之间同样也 专项委托贷款业务过程中，风险的产生 重 ，必然会导致恶性循环 ，引发财务风 存在着信息不对称 问题 ，因此 ，中小企 主要聚集在两个方面 ：一是专管公 司单 险。②企业收益质量不高。一个企业经 业在向专管公司申请贷款后有可能采 个贷款企业的风险，即由于贷款企业内 营的好坏往往反映在经营业绩上 ，企业 取失信行为 ，从而造成 中小企业道德风 部的经营 、财务风险所造成的贷款企业 经营业绩往往通过收益表反映。如果收 险违约 。 不能按时偿还专项委托贷款的风险；再 益表反映出销售量在减少 ，毛利润在降 企业 目标 的实现最终取决于其产 者就是专管公司整体贷款聚集的风险 ， 低 ，从而导致净利润降低 。这证明企业 品市场价值的实现 ，马克思将这一过程 即由于多家贷款企业到期不能按时偿 的经营业绩呈现出下滑趋势 ，经营业绩 称为 “惊险的一跃”。只有当最终产品顺 还专项委托贷款所导致 的专管公司 自 的下滑会直接造成企业利润的减少 ，利 利转移到最终顾客手 中并实现其市场 身风险的加大。 润的减少会对贷款本息支付构成威胁。 价值时 ，企业才能获得必要的价值补偿 一 、 专管公司单个贷款企业风险的 因此，经营业绩的下滑表明企业偿还贷 和利润。如果产品不为市场接受、企业 形成机理 款的风险有加大倾 向。从这个角度来 价值难以实现就形成 了市场风险。中小 专管公司专项委托贷款的借款主 看 ，企业收益的下降导致了财务实力的 企业 由于 自有资本比例过低 ，造成信贷 体都是 中小企业。由于中小企业 自身技 减弱 ，进而加剧了财务风险。③企业现 投资风险外化、收益 内化 ，资产实力较 术不太成熟 ，经营管理水平普遍不高 ， 金周转出现问题。在商业信用发达的市 弱 ，可作为贷款抵押 的资产较少 ，在高 在中小企业专项委托贷款过程 中势必 场条件下 ，企业为扩大市场 占有率 ，虽 出生率的同时也伴随着高死亡率 ，因而 存在一定风险。从借款方看，风险的产生 然销售额 日益增大 ，但 因赊销过多导致 中小企业信用风险和市场风险都较大， 一 方面是 由借款人的主观行为所致；另 成本上升 ；或者企业因质量下降而导致 易造成收益下滑，从而不能按期偿还贷 一 方面则是由借款人的客观原因所致。 产品积压 ，这些都会影响企业的现金流 款 。 1．贷款企业财务风险形成机理。贷 量。一旦企业出现暂时性收不抵支 ，企 贷款企业 的决策者不能控制企业 款企业的风险主要是财务风险 ，即贷款 业就不能支付正常的债务利息和到期 未来发展的过程 ，企业决策事项未来发 企业到期不能偿付债务本息的风险。财 本金 ，便会促使财务风险的产生。 展的过程受到未来客观经济环境的影 务风险是一种微观经济风险，是企业所 2．贷款企业非财务风险形成机理 。 响 ，如政府宏观经济政