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工 作 交 流 如何应对高新技术中小企业的融资需求 □ 陈婷 （中国人民银行永州市中心支行，湖南 永州 425000 ） 中小型高新技术企业贷款难一直是个突出问题。 作为中 综上，商业银行一般在高技术企业的成长期及成熟期介 小银行，如何有效、快速地满足此类企业的融资难问题也是 入， 以规避种子期和创业期中大量的技术风险和市场风险， 大家关注的焦点。通过分析了中小型高新技术企业在发展的 高科技中小企业在种子期及创业期主要依靠内源融资及部 不同阶段融资需求，阐述了中小银行应该如何利用自身优势 分非正规渠道的民间融资。 和特点通过担保方式创新和流程优化来快速、合理地满足此 二、中国高新技术中小企业向银行融资难的原因 类企业的融资需求。 （一）在企业自身原因方面 一、高新技术中小企业不同的发展阶段对应的融资需求 1.高科技背景加重了投资项目的信息不对称。 在高科技 高新技术中小企业的发展过程基本上可以分为四个阶 中小企业融资过程中， 投资项目本身涉及的技术知识复杂， 段：种子期、创建期、成长期和成熟期。 难于被金融机构所了解和掌握。如果不具备相关产业的高级 （一）种子期 政府或创业者资金为主。在种子期，企业基 专业水平，一般的金融机构几乎无法逾越项目的技术知识壁 - 本上处于技术和产品的研究开发阶段。 由于该阶段研究的难 垒，从而无法对项目的前景做出准确的判断。另外，由于高科 度大，成果出现不确定，商业目的不明确，因此投资成功率最 技中小企业投资项目许多都是新产品、新概念，市场定位具 低，研究试验中投入资金量相对较小，但风险很大，很有可能 有超前性，可以借鉴的案例较少，所以金融机构也难于获得 前功尽弃，资金投入有去无回。所以，种子期的资金使用特点 相关的市场调研和可供参考的准则，增加了决策的难度。 决定了它难以吸引外部投资。 2.创业者本身经营能力的信息不对称程度高。 由于高科 （二）创建期 风险投资基金为主。在创建期，企业主要利 技项目的技术壁垒较高，因此金融机构特别注重管理团队的 - 用种子期的新发明新技术，完成新产品的研究和开发。 在这 考察，企业经营者的素质和经营能力对项目的成败往往具有 一阶段，企业购买或租赁厂房、机器设备、原材料，并为新产 决定性的影响。但是，在我国，由于个人信用评价系统还不完 品开辟营销渠道。 因此，此阶段对资金的需求量是比较大的, 善，因此，经营者素质的反映不全面；企业出于避税考虑，财 企业仍处于现金流出远大于现金流入的阶段。 所以，对于此 务制度不健全、不规范，从而加重了信息不对称程度。加之某 阶段的高科技企业如果选择商业银行贷款融资方式，银行收 些企业缺乏诚信，对项目进行刻意包装、宣传误导，更在融资 息将使企业背上沉重的债务负担，而以规避风险为原则的商 市场上造成了负面的影响。 业银行一般也不愿意提供资金支持。 （二）金融机构方面的原因 （三）成长期 银行资金、风险资本为主。 在成长期，企业 管理体制缺乏科学性。 一是贷款利率定价机制不合 - 1. 的新产品已进入市场并被不断推广， 经营业绩逐渐得到体 理。 不能针对高科技中小企业贷款存在的高成本、高风险而 现，产品已受到市场欢迎并开始盈利，因而这一阶段投资风 实现高收益，商业银行很难对中小企业贷款产生