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基于STAR模型的中国实际汇率非线性态势预测 ·3· 基于STAR模型的中国实际汇率 非线性态势预测① 刘柏赵振全 (吉林大学商学院、吉林大学数量经济研究中心) 【摘要】汇率的趋势对于一国货币政策的制定和实施至关重要，因为实际汇率 是度量一国竞争力的主要指标，所以对于处于经济转轨过程中的中国，刻画汇率的 变动尤为关键。实际汇率除了对不同冲击产生反应，还取决于其所在经济发展的不 同阶段，传统线性模型无法体现这一过程中经济变量的动态变化。本文采用平滑转 移自回归模型对中国实际汇率进行分析和预测，检验结果表明，中国实际汇率走势 是非线性的并体现了非对称性。基于此模型得出的汇率预测显示，2008年人民币 还将继续升值，名义汇率年底预期将达到6．69，年升值幅度为9．1％，并主要依赖 于中美两国物价指数变化的情况。 关键词 实际汇率STAR非线性人民币升值 中图分类号F224．0文献标识码A ofReal Ratein NonlinearityForecasting Exchange ChinaBasedonSTAR trendof rateiscrucialtothe and of Abstract：Theexchange makingimplement becausereal rateisoneofthe measurementin— monetarypolicy exchange important dicatorsof Chinainthetransition ofex— competitiveness．To process，thechange rateis ratenot toshocksbutalso change important．Realexchange onlyresponds the ofeconomic 1inearmodelsdo determined by phases development．Traditional not the ofeconomicvariablesinthis an- embodydynamicchange process．Through real rateinChinaSTARmodel，thisarticlefoundthatthe exchange by alyzing trendofreal rateinChinaisnonlinearand STARfore- exchange asymmetric．RMB modelshowsthatRMBwill RMBwillbe6．69 casting keepappreci