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国有集团公司多级法人治理下的财务风险防范?? 2010-01-18 15:28:07|??分类： 飞翔CAE |??标签： |举报 |字号大中小?订阅 ? 一、国有集团公司多级法人治理结构下存在着的财务风险 ?第一，由总部担保形成的债务风险。应该说在一个国有集团公司内部，一般而言，每一个子公司的贷款都由母公司来担保，但是母公司担保的贷款，往往母公司不监督使用，或者母公司不知道所担保的贷款如何来使用。如果一个集团公司对于若干家子公司担保的贷款到期不能偿还，或者导致了担保贷款的预期，就会形成集团公司的财务风险。尤其是几家，十几家子公司在同一个时间段到期的贷款不能偿还，往往导致各家商业银行对集团公司采取一致的行动，这种一致的行动就是冻结整个集团公司的财务账号，包括冻结集团公司下属的子公司账号，要求集团公司在最短的时间之内，对担保到期不能偿还的贷款去承担责任，从而形成了集团公司很大的财务风险。 因此，在多级法人治理结构下第一个财务风险，就是由总部担保形成的债务风险。与此同时，这几年还出现了一些个别的现象，就是子公司的经理人和商业银行的贷款人员相互勾结，模仿总部法定代表人的签字，私刻总部的公章，形成一种虚假的担保，从银行里面套取贷款。随着子公司采取了私刻总部的公章，包括模仿总部的法定代表人签字的方式，形成的贷款是一种犯罪行为，在某种意义上也会导致集团公司的财务风险，尤其是给集团公司带来了很大的法律诉讼，这是第一个风险。 第二，由信息失真而决策投资的不良资产风险。在多级法人治理结构之下，每一级子公司向母公司传递的财务信息都是间接的传递，尤其是末端的子公司，比如四级子公司向总部财务信息的传递，他要经过二级子公司、三级子公司。如果是一个七级子公司，他向总公司传递财务信息，他可能要经过六级子公司，五级子公司，四级子公司，三级子公司，二级子公司，经过一级一级的财务信息的汇总，传递到总部。在这样一级一级财务信息的汇总中，向总部间接传递财务信息，往往会导致财务信息的失真。 ?财务信息的失真，导致了集团公司总部没有办法从各个子公司获取真实的财务信息。在一些子公司，往往还人为的为了能够得到总部更多的奖励和投资，采取编制虚假的财务信息的方式，把这种编制虚假的财务信息再传递到总部以后是一种更大的失真。但是我们看到，在信息失真的各级子公司财务信息汇总的体制之下，集团公司要依据失真的甚至于虚假的财务信息，来形成一个投资决策，带来的结果就是集团公司职能投资决策的失败，或者投资决策的错误，而投资决策的失败往往导致的是形成新的不良资产。如果一个投资形成不良资产，不会导致集团公司出现财务风险，但如果两个、三个、四个若干个项目的投资都是决策失败的，往往就会导致集团公司出现大的财务风险，甚至出现不可控的财务危机，这是我们分析的第二个财务风险，由信息失真而决策投资的不良资产风险。 ?第三，子公司经理人职业行为扭曲的资金流失风险。这种风险主要是表现在每一个子公司经理人往往是子公司财务的实际控制人，但是如果子公司经理人的职业行为不符合市场经济条件之下的要求，尤其是职业行为的扭曲，往往会导致集团公司出现一个不可控的财务风险和财务危机。职业经理人职业行为扭曲而产生的资金流失风险主要是表现了这样几种方式： ?1、子公司经理人的团队式跳槽。一个子公司经理人，为了个人的利益或者因为其他的原因，带领几十个、上百个管理骨干，技术骨干集中跳槽，不仅给公司带来了财务风险，而且带来了一个很大的问题，带走了公司的客户，因此，经理人职业行为流失的第一个风险就是团队式跳槽。 ?2、携款外逃。这几年在许多国有大型集团公司里面，几乎每年都发生子公司的经理人卷款外逃的现象，而且卷款外逃的数额很大。因此，经理人职业行为扭曲的风险就是子公司经理人在拥有资金控制权的情况之下，携款外逃，从而为子公司及集团公司带来比较大的财务风险。 ?3、子公司经理人和客户的相互勾结，而形成一种截留货款。截留货款往往是和第二种形式相对应而言的，就是卷款外逃，这是第三个形式。 ?4、规模形成的应收账款。许多国有集团公司应收账款率居高不下，这种居高不下的应收账款率除了目前整个转型时期，信息不完善的原因以外，还存在着一个很大的原因就是子公司经理人的行为，为了个人利益和很多客户形成一种共盟的关系，这样一种共盟的关系往往导致应收账款率的居高不下。 第四，内部人利益强化而形成的资金成本风险。在多级法人治理结构之下，每一个子公司都是独立的法人。每一个子公司的人权、财权、物权都是独立，尤其是每一个子公司都独立的拥有员工工资、福利的发放权，这就导致了每一个子公司经理人存在着一个不断的为子公司的员工提高工资、福利的权重。如果在一个庞大的集团公司内部，几百个子公司，几十个子公司经理人都是不断地提高每一个子公司员工的工资、福利，就会导致每一个子公司，导致绝