流动性约束_持久收入与农户消费__省略_于中国农村微观面板数据的经验研究_高梦滔.pdfVIP

　第 25 卷第 6 期 统计研究 Vol . 25 , No6 2008 年 6 月 Statistical Research Jun . 2008 　 流动性约束 、持久收入与农户消费 ———基于中国农村微观面板数据的经验研究 高梦滔 　毕岚岚 　师慧丽 　　内容提要 :本文利用中国8 省农村 1420 户的微观面板数据 ,检验了农户消费行为的三个理论假说 。经验研究 的主要发现包括 : ①整体上 ,中国农户消费行为能够很好的用 PIHLCH 来描述 ,但是流动性约束对消费也有重要影 响 ; ②对于流动性约束组的农户来说 ,存在消费的过度敏感现象 ;而对于非流动约束组而言 ,则消费行为很好的遵 循 PIH 假说 ; ③根据固定效应模型的估计结果 ,流动性约束平均使得农户消费增长率提高 1 %～2 % ,农户相对避险 系数为 17～21 左右 ; ④本文尝试使用动态面板数据进行了 IV 估计 ,结果表明 ,收入的内生性可能会使得标准的 固定效应模型产生对流动性约束对消费增长影响的高估 。 关键词 :消费 ;持久收入假说 ;流动性约束 ( ) 中图分类号 :C222 　　　文献标识码 :A 　　　文章编号 :1002 - 4565 2008 06 - 0048 - 08 Liquidity Constraint , Permanent Income and Farmers Consumption : Evidence from the Micropanel Data Rural Area in China Gao Mengtao 　Bi Lanlan 　Shi Huili Abstract :Using a sample of 1420 households panel data from rural area in China , this paper analyses three theoretical hypothesis about PIHLCH. The main findings include that farmers consumption is accordance with the PIHLCH under liquidity constraint . For the constrained group s , there exists consumption excess smoothing on consumption path but not for the unbinding counterparts. The estimation excess growth under liquidity constraint is higher by 1 %～2 % and the ArrowPratt coefficient of relative risk aversion is about 17～21. By using IV estimation to solve the income endogenous bias , it shows that the fixed effect model should overestimate the effects of liquidity constraint . Key words :Consumption ; PIHLCH ;