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囱囫囫 关于营运资本管理有关问题的探讨 姜志华 (国家国防科技工业局协作配套中心，北京 100861) 摘要 ：本文从我国目前的营运资本管理状况出发 ．从企 营运资本按照构成要素进行分类，被分为：现金、有价证 业经营者的角度出发重点陈述了重塑营运资本的概念．并将 券、应收账款、存货和应付账款等。在这种分类基础上．传统的 营运资本进行重新分类，同时以此为切入点建立基于供应链 营运资本管理被分解为现金和有价证券管理、应收账款管理、 管理的新思路。提出出口信用保险、回购担保销售、供应链金 存货管理、信用管理等组成部分，各组成部分研究的内容主要 融等成为企业改善营运资本管理的创新模式 是如何确定其最佳的持有水平。这种管理方法由来已久．被绝 关键词：营运资本管理；供应链管理：创新模式 大多数企业广泛采用。但传统理论侧重对于存货、应收账款、 应付账款等单项的管理，对于它们之间的联系则没有进行过 一 、 国内企业营运资本管理现状 多讨论，没有将企业的整个业务流程和营运资本的指标相联 国内对营运资本管理的研究是从 2O世纪 90年代后才 系。事实上，营运资本管理是受多种因素的共同影响。 开始的。总体来看，对营运资本管理的研究没有得到应有的 (二)供应链营运资本管理 重视 ，大多数研究仅是对某个营运资本项目的孤立研究。对 从企业的整个供应链流程来看 ，上游有提供商品采购的 营运资本的系统研究比较少。评价指标也局限于用流动 比 供应商，下游有购买产品的终端消费者。商品的流通形成了 率、速动比率评价偿债能力和以应收账款、存货周转率指标 一 条使各个企业紧密联系的供应链。供应链管理就是使供应 评价营运能力。我国企业 目前的营运资本管理分为 ： 链运作达到最优化，以最少的成本令供应链从采购开始 。到 (一)传统营运资本管理 满足最终顾客的所有过程，包括工作流、实物流、资金流和信 冲正原业务。 参与机构采用一点清算模式，对长沙辖外的直接参与机构可 非金融机构支付服务组织业务 ：非金融机构支付服务组 采用多区域清算模式。 织通过与金融电子结算综合服务平台，实现批准范围内的各 1．一点清算模式：各清算行在人民银行长沙中t2,支行营 类支付业务信息处理。系统支持的相关业务包括集 中代收 业部开立人民币清算账户，所有资金清算通过人民银行长沙 付、网上支付等。 中t2,支行营业部完成，实现一点清算。 辅助信息类业务 ：自由格式信息业务 ；查询查复业务等。 2．多区域清算模式：为进一步支持长沙与其他合作区域 (三)商业银行接人模式 的资金往来，支持清算行的清算账户在其他地市人行营业部 参与机构根据本行 自身的情况 自行选择采用直联接入 开立的情况，金融电子结算综合服务平台可采用多区域清算 模式或间联接人模式。 模式。资金不是采用轧差的方式进行清算。而是通过所属营业 1．直联接人模式 部与长沙中心支行营业部之间互相全额贷记的方式来清算。 参与机构采用人行发布的技术标准、接 口规范进行相应 3．代理清算模式 ：一般是不在人行营业部开立清算账户 的系统开发，使得其行内系统与金融电子结算综合服务平台 且需要参与到金融电子结算综合服务平台的机构。该机构必 之间直接进行后台数据报文交互。参与机构与金融电子结算