10、农药化肥行业2016年政策及投向指引.docVIP

10.农药化肥行业2015年政策及投向指引 一、适用范围 本指引所称“农药化肥”指《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）中的农药制造（C263）、肥料制造（C262）及化肥批发（F5166）。农药制造、肥料制造属我行行业分类中“石油化工”子行业，化肥批发为我行行业分类中“批发业”子行业。 化肥制造子行业中的煤制化肥客户（见《煤化工行业2015年信贷投向指引》附表）按煤化工行业限额管理要求执行。 二、近期行业运行特征及政策要求 （一）行业运行情况 1.化肥行业运行情况 （1）产量小幅下行，但产销率仍维持在较好水平。 2014年1-9月，全国农用氮磷钾化肥产量（折纯）5205.3万吨，同比下降2.1%，其中，氮肥、磷肥产量同比分别下降3.14%、3.49%；钾肥受需求支撑，1-9月累计产量同比上涨7.57%。 9月末，全国化肥表观消费量（折纯）4792.7万吨，行业平均产销率约为92.07%，其中氮、磷肥产量有所过剩，钾肥供销平衡。 （2）收入保持稳定增长，但增速同比放缓，利润同比下滑，行业存在一定的产能闲置现象。 2014年1-9月，国内化肥行业累计实现销售收入6526.61亿元，同比增长5.53%，但增速下降2.23个百分点；因尿素、磷铵等基础化肥产品价格下行因素影响，除复混肥仍保持盈利增长外，氮肥、磷肥、钾肥等子行业利润总额均出现同比下降。 9月末，全国化肥主要子行业如尿素、磷酸一铵、磷酸二铵、氯化钾和复合肥等企业装置开工率均未超过70%，存在一定产能闲置。 （3）固定资产投资持续增长，未来行业产能过剩问题将更加突出。 2014年，受化肥行业盈利下滑等因素影响，国内部分新建产能投产推迟，固定资产投资增速较2013有所放缓，但投资总额仍持续增长。据统计，2014年1-9月，全国化肥行业累计完成固定资产投资1274.29亿元，同比增长3.6%；累计共1771个项目处于施工建设状态，同比增长3.8%。 另据统计，2014-2015年内，国内化肥行业仍保有1674万吨新增产能，预计至“十二五”末，全国尿素产能合计将超过9500万吨，而市场需求仅为6230万吨，产能过剩约3300万吨。与此类似，磷肥行业中磷酸一铵和磷酸二铵产能过剩均在一倍以上，因此，未来行业产能过剩的问题仍将较为突出。 （4）产业集中度不高，落后产能依然较大。 我国化肥产业单企规模较小，其中，合成氨企业472多家，平均规模仅14万吨；有磷酸装置的磷肥企业90多家（其中磷铵企业80家），80%的磷酸企业规模不到10万吨；复混肥企业4400多家，平均规模不足5万吨。化肥行业落后产能较大，主要表现为：中小氮肥厂技术装备相对落后，能耗较高；小型磷肥厂技术落后，资源利用水平低，磷石膏无序堆放对环境影响较大；复混肥企业点多面广，产品质量难以保障。 （5）大型农资连锁批发企业仍然具有相对优势。 化肥具有常年生产、季节性消费以及销售和辐射半径一定的特点，化肥批发企业对协调生产供应节奏、稳定市场价格等具有重要意义。我国化肥流通领域长期以来实行计划管理，自2009年8月国家取消对化肥经营企业所有制的限制后，市场主体竞争激烈程度增加。目前国内化肥流通价值链的主要增值环节集中在上游化肥生产企业、化肥进口商及终端零售。国内大型化肥企业自建销售公司及大型农资连锁销售企业仍然具备较强竞争优势。 2.农药行业运行情况 农药工业属精细化工产业，农药中间体、原药合成和制剂加工构成了完整的农药制造产业链。具有完整产业链的企业竞争力相对较强，从原料到中间体再到原药的生产过程是合成技术和成本的比拼，而制剂到推广的过程则更多体现企业营销和品牌的竞争力。目前我国可常年生产260多个原药品种，3000多个制剂品种，高效低残留品种占95%左右。近期农药行业运行主要呈现以下特征： （1）受出口因素拉动，行业产量稳步增长，部分品种需求较为旺盛。 2014年1-9月，中国共出口农药91.8万吨，同比增长6.7%,出口金额达到32.8亿美元，同比增长14%，增幅高于去年同期。受出口量价齐升拉动影响，国内化学农药原药总产量274.8万吨，同比增长3.8%。 从具体产品看，在需求带动下，国内除草剂如百草枯、丁草胺和苄嘧磺隆等均价量齐升，但草甘磷受环保压力影响，产品价格持续下跌。杀虫剂市场总体运行平稳，主导产品价格均出现上升；杀菌剂中部分产品出现价格下滑，但多菌灵、苯醚甲环唑等，受环保、出口因素支撑，价量均有所上涨。 （2）行业盈利能力持续提升。 2014年1-9月，农药制造行业累计实现主营业务收入2192.2亿元，较去年同期增长8.86%；累计实现利润总额148.71亿元，同比增加5.56%。数据显示，在已披露三季度报的18家农药上市公司中有16家实现了盈利，其中部分企业净利润增长率超过70%，上市公司平均毛利率达