基于突变级数法的高新技术企业成长性研究——以湖北省上市高新技术公司为例.pdfVIP

第29卷第l嗍 科技进步与对策 、b1．29No．10 2012年5月 Scie扯e＆T幻bnologyPmgre瞄andPolicy May．2012 基于突变级数法的高新技术企业成长性研究 ——以湖北省上市高新技术公司为例 屈文彬1’2 摘要：针对湖北省上市高新技术企业成长性问题，分析了影响企业成长性的主要因素，建立起一套企业 成长性评价指标体系。根据该指标体系，选取湖北省上市高新技术企业的典型样本，运用突变级数法建立 起成长性评价模型，根据模型结果对样本企业的成长性进行分析。 关键词：高新技术企业；企业成长性；突变级数法；财务指标 Dol：lo．6049／蛔bydc．2012020988 中图分类号：CP31．z 文献标识码：A 文章编号：1001—7348(2012)10一0104加5 来进行测算评价。如吴世农、李常青和余玮选取了影 O 引言 响上市公司成长性的5个关键因素：资产周转率、销售 毛利率、负债比率、主营业务收入增长率和期间费用 高新技术在现代经济中发挥着日益重要的作用， 率。王青燕和何有世使用的则是主营业务增长率、主 越来越多的国家把发展高新技术作为经济增长和经济 营业务利润增长率和净利润增长率。李定珍、唐红涛 竞争的主要手段。随着我国产业结构调整步伐的加 和杨潘选取盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力 快，高新技术产业发展的重要性日益凸现口]。湖北省作 等4方面的13个财务指标，对上市零售企业的成长性 为国家自主创新示范区之一，高新技术产业发展迅速。 进行了评价和排序。符林、刘轶芳和迟国泰瞳3在评价第 对上市高新技术公司的成长性展开研究，有利于扶持 二产业11个行业中的411家上市公司时，选取的是净 和培育高成长性高新企业，加快科技创新、制度创新和 利润增长率、收入增长率、现金实力、资产增长率、偿债 管理创新，增强高新技术企业的支撑和引领作用。因 能力5项指标综合反映上市公司的成长性。 此，对高新技术企业的成长性展开研究已成为高新技 国内外关于高新技术企业成长性的研究主要集中 术企业研究的热点问题。 在构建企业成长性的评价指标体系上，多采用层次分 国外最早的相关研究可以追溯到20世纪50年代， 析法、专家调查法等方法来确定各指标的权重，使得研 Robe Gibrat对企业规模与成长和产业结构之间的关系 究结果带有一定主观性口]。本文采用突变级数法，结合 进行了开创性研究，认为企业成长是一个随机过程，影 湖北省上市高新技术企业样本公司的财务指标，对公 响企业成长的因素过于复杂，无法对其准确预测和把 司的成长性进行探讨。 握。Myers和Turnbull分析预测出企业成长与负债比 率呈反向关系，同时强调公司成长还来源于未来投