我国国债规模稳定发展与积极财政政策可持续性研究.pdfVIP

第25卷 第127期 财经理论与实践(双月刊) VoI．25 No．127 2004年1月 THE THE)ORY AND PRACrICE 0F FINANCE AND E00] )MICS Jan． 2004 · 财政与税务· 我国国债规模稳定发展与积极财政政策可持续性研究 郭 平 洪 源 (湖南大学 会计学院， 湖南 长沙 410079) 摘 要：当前我国国债规模进行现实考察，然后利用国债规模与经济增长、财政赤字的动态关系，构建了 国债规模的稳定发展模型，并运用该模型对我国以前年度的国债规模进行了实证分析，从而得出我国国债规 模可持续发展的稳定条件，最后以2001年为初始务件对我国积极财政政策下的国债规模的长远变化进行了 预测，分析了积极财政政策的潜在的扩张空间。 关键词：国债规模；稳定发展模型；可持续性；实证分析；预测 中圈分类号：F810．5 文献标识码： A 文章编号：1003—7217{2004}01—0084一O5 字及国债规模也迅速扩大，特别是通过对以国民经 济应债能力与财政应债能力划分的两类国债指标的 一 、 当前国债规模的现实考察 国际横向比较(见表1)，从而得出我国国债规模指 标已达到或超过国际警戒线的结论引起了人们对我 我国积极财政政策的实施已近五年，其成效是 国经济能否承受不断扩大的国债规模以及积极财政 显著的。但是，随着积极财政政策的实施，我国的赤 政策是否还存在可持续空间的忧虑。 表1 衡量国债规模的各项指标对照表 国内生产 国债发行 总赤字率(％) 国债负担率(％) 国债依存度(％) 国债偿债率(％) 年 份 总值 规模 国债余额 (亿元) 实际值 国际公认 实际值 国际公认 实际值 国际公认 实际值 国际公认 (亿元) (亿元) 标准 标准 标准 标准 1996 67884．6 1967．28 4763．8 0．78 6．43 21．17 18．29 1997 74462．6 2476．82 5511．06 0．78 7．40 22．21 22．17 1998 78345．2 389o．93 7838．65 1．18 10．00 29．59 23．82 1999 82067．5 4015．03 106o6．8 2．13 3．00 12．92 60．00 26．59 20．00 16．69 10．00 2O00 89403．6 4657．00 13010．0 2．79 14．55 25．71 16．64 2001 96930．1 4578．92 15678．0 2．77 16．28 21．86 12．85 2002 1036o4 5934．00 19337．4 2．99 18．70 26．96 13．55 资料来源：根据中国统计年鉴(2002))有关数据计算或测算出。 上述各项指标尽管在一定程度上能反映国家国 峰，1946年期债务负担率为122％)。特别是对于以 债规模的现实变动情况，但由于各国的经济体制不 政府信用为基础，能够不断利用借新还旧机制的国 同，经济发展水平