上市公司财务重述动因研究综述.pdfVIP

2014年12月 内蒙古科技与经济 December2014 Inner Science No．24TotalNo．322 第24期总第322期 MongoliaTechnology＆Economy 上市公司财务重述动因研究综述 党梦怡 (内蒙古农业大学经济管理学院，内蒙古呼和浩特010010) 摘 要：通过对国内外关于财务重述的相关研究的归纳总结，找出了我国在财务重述研究方面的不 足，并提出了今后我国研究财务重述的方向。 关键词：上市公司；财务重述；动因 中图分类号：F275 02 文献标识码：A 文章编号：1007—6921(2014)24一0056 事实上，资本市场就是一个提供信息的场所， 投资者通过资本市场上的各种信息作出自己的决 策，因而信息的可靠性会直接影响投资者的决策。 发现债务水平高的公司更容易发生财务重述。 在企业披露的各种信息中，会计信息是企业信息披 露的核心内容，也是投资者重点关注的信息。企业 的数据发现财务重述与公司成长性好正相关。但 的会计信息通过财务报告尤其是年度财务报告反映 出来。因此，年度财务报告是投资者获取企业会计 成长性有相关性。上述研究说明公司成长性与财务 信息的重要途径，它对投资者作出正确的投资决策 重述的关系不确定。 影响重大。 3 国内财务重述动因研究 1财务重述概念 3．1 管理者自利行为与财务重述 目前，国内还没有“财务重述”这一说法，该词来 陈伟忠、吴磊磊(2011)发现与大股东利益密切 Restate— 源于美国，有多种表述方式，如Financial 相关的公司再融资、保壳等因素对财务重述影响重 ment，AccountingRestatement等。实质上，就是指大。这一发现显示，不同于欧美国家的已有研究结 上市公司更正前期财务报告差错，重新表述并披露 论，A股公司财务重述主要由大股东自利动机引起。 前期财务报告的行为。 李绮、彭阳慧(2014)运用卡方检验考察股权激励与 2国外财务重述动因研究 财务重述之间的相关性，检验结果证实股权激励是 2．1 管理者自利行为与财务重述 财务重述的诱因之一，尤其是有股权激励的公司与 Beneish(1997)检验了财务重述公司管理层交没有实施股权激励的公司相比更容易发布财务报告 易行为，研究表明，在财务报告高估盈利时，发生财 更正公告。 务重述公司的管理层比未发生财务重述公司的管理 3．2公司治理与财务重述 层更趋向于行使股票期权。Burns和Kedia(2005)李亚萍、陶宝山、许碧莹(2012)从财务重述的经 研究表明，财务错报与首席执行官的证券投资组合 济后果视角考察公司治理机制的有效性。Logistic 对股价的敏感度显著的呈正相关关系，但并没有发 回归结果表明，中小企业板上市公司财务重述对企 现首席执行官的其他薪酬组成部分与财务错报有显 业高管变更无显著影响，企业规模越大越不容易进 著相关性。这表明首席执行官持有股票期权的动机 行高管变更。叶陈刚、刘桂春、姜亚凝(2013)运用 之一是通过财务错报来影响股价以谋求私利。 Logistic模型，检验了内部控制缺陷披露与财务报 Burns和Kedia(2007)在控制了多样化的需求和股告重