上市公司财务重述的影响因素分析——基于中国A股市场信息技术行业的经验证据.pdfVIP

云南财经大学学报 2011年第6期(总第152期) 管理论坛 上市公司财务重述的影响因素分析 ——基于中国A股市场信息技术行业的经验证据 尹珍丽1，胡国强2 (1．湖南涉外经济学院商学院，长沙410205；2．天津财经大学会计系，天津300222) 摘要：采用Logit模型，实证考察了中国信息技术行业上市公司发生更正前期盈余信息的财务重述行为 的影响因素。研究发现，股权高度集中、外部审计监督较强、负债水平较低的非亏损公司发生财务重述的可 能性较小，而董事会独立性与财务重述不存在显著相关关系。这一研究结果有助于丰富信息披露研究文献。 为证券监管部门进一步引导和规范中国资本市场财务重述行为提供经验证据。 关键词：上市公司；信息披露；财务重述 中图分类号：F23 文献标志码：A 文章编号：1674—4543(2011)06—0135—09 一、引言 会计信息质量研究一直是理论界关注的热点话题。高质量会计信息有助于缓解信息不对称和不 确定性，是维护证券市场正常运行的重要保证。财务报告作为上市公司对外披露的主要载体，是外部 投资者获取信息的主要渠道。然而，近些年国内外资本市场中不断上升的财务报告重新表述(简称 et “财务重述”)行为在使公司价值和投资者利益遭受巨大损失的同时(GAO，2002；…Palmrosea1．， 2004；【2 加到了2005年的439家。【4o笔者初步统计了2001—2007年中国A股上市公司对前期盈余更正的财 务重述事项，发现有613家公司进行了财务重述，占截止2007年12月31日全部A股上市公司总数 全部A股上市公司的22．08％。显然，我国上市公司日趋频繁的财务重述行为已对我国资本市场的信 息环境造成严重影响。 行为是一定目的的内生变量。财务重述作为上市公司一种信息披露行为，其背后的动机或影响 Abbott eta1．，1996；坤J eta1．，2004；tg] Ahmed和Goodwin，2006M1)、治理结构(Beasley，1996；【川Dechow eta1．，2010【1¨)等不同角度对财务重述行为影响因素展开了研究，但实证 Farber，2005；Do]Christopher 结论各异。在国内，学者从盈余管理(张为国、王霞，2004)、【121股权结构(周春生、马光，2005；¨驯于 D6] 2010 鹏，2007；D4]黄志忠等，2010【l列)、董事会(杨忠莲、杨振慧；2； 黄志忠等， 600_上国我对角视等) 市公司财务重述行为的影响因素进行了实证考察，研究基本支持了公司财务特征、治理结构是影响财 收稿日期：2011一04—18 作者简介：尹珍丽(1972一)，女，湖南洞1：2人，湖南涉外经济学院商学院讲师，主要研究方向为审计理论与财务治 理研究；胡国强(1985一)，男，江西抚州人，天津财经大学会计系博士研究生，主要研究方向为资本市场 会计监管研究。 ·135· 云南财经大学学报(2011年第6期) 务重述的重要因素，但影响方向却存在差异。我们认为，这与不同学者对财务重述的概念界定差异有 关。财务重述是指上市公司在发现已公布财务报告的差错时，为纠正差错而重新表述已公布的财务 报告的行为(APB20：AccountingChanges)。这种差错既包括简单的技术差错(如录入、排版、计算错误 等)，又包括客观或人为操纵的前期差错。相比前者，后者形成的差错则是一个经济行为问题(张为 国、王霞，2004)，两种重述行为背后的影响因素可能存在