近期承销相关规定修正说明-副本.ppt

伍、IPO穩定價格操作機制 伍、IPO穩定價格操作機制 過額配售 應要求發行公司協調其股東，委託承銷商辦理公開銷售股數之15%額度辦理過額配售。 主辦承銷商得依市場需求決定過配額度。 過額配售所得價款-保留於代收承銷款專戶 實際過額配售數量-實際繳款數量高於配售數量中屬證交所或櫃買中心規定應公開承銷股數部分之差額。 未繳款部份承銷商不得自行認購。 * 伍、IPO穩定價格操作機制 自願集保 對象: 董事、監察人、持股達10%之股東等之配偶及其二親等親屬。 經理人本人及其配偶及其二親等親屬及其他股東。 申請上市上櫃時持有申請公司已發行股份總額1%(含)以上股份之股東。 申請上市上櫃時持股前50大之股東。 申請上市上櫃時持有五萬股（含）以上之申請公司在職員工。 其他基於穩定價格考量認為有必要者。 期間:不得少於三個月長於六個月。 * 伍、IPO穩定價格操作機制 穩定承銷價格 掛牌日起五個交易日內 * 證券商帳戶 執行情形 主辦、協辦承銷商之自營帳戶 承銷商取得有價證券出售專戶 均不得以低於承銷價賣出 穩定價格操作專戶 跌破承銷價才執行： 宜於自營商買進同一股票前，優先動支過配價款，自市場買進同一股票。 買進後於同期間不得賣出。 只能買不能賣 不得=承銷價買進 伍、IPO穩定價格操作機制 缺失記點 * 項目 判別情形 應執行事項 是否行使過額配售價款買進股票 掛牌後第五個交易日收盤價跌破承銷價 ?應全數執行完畢 第五個交易日未跌破者，若僅執行部份股票買回 即認定已行使穩定價格操作 集保數量是否顯不合理或違反常規 掛牌後五個交易日平均收盤價跌破 及 掛牌後一個月內「平均收盤價跌破承銷價之跌幅」大於「大盤加權指數及同類股指數跌幅10%」 ?集保數量應符合規定 一個月:3/21掛牌，期間為3/21~4/20 平均收盤價:各營業日收盤價合計數/該期間營業日總天數之簡單算數平均數 跌破承銷價跌幅:1-(平均收盤價/承銷價) 大盤加權指數及同類股指數跌幅再加10%: (1-(同期間大盤加權股價指數之簡單平均數/掛牌前一日【3/20】收盤加權股價指數) 再加計10%之幅度 簡報完畢敬請指教 * * 近期承銷相關規定修正說明 中華民國證券商業同業公會 100年4月1日 大 綱 背景說明 IPO承銷制度修正重點 初次發行TDR承銷制度修正重點 IPO與初次發行TDR承銷制度比較 IPO穩定價格操作機制 * 壹、背景說明 壹、背景說明 99年第4季因外界就部分初次上市(櫃)個案其承銷作業，多有中籤率較低、配售不具合理性、承銷價與興櫃市價差距過大及推薦證券商報價是否合理等疑慮。 爰金管會於99年12月22日邀集專家學者、證券交易所、櫃買中心、投保中心、投信投顧公會、各證券商公司及本公會等單位，召開研商「 初次上市（櫃）承銷制度及興櫃交易制度改進方案」公聽會。 本公會依據公聽會決議修正多項IPO承銷作業，並自100年度開始實施。 * 貳、IPO承銷制度修正重點 貳、IPO承銷制度修正重點 加強掛牌前業績發表會之辦理 修正預詢機制 提高公開申購配售額度 加強承銷價格訂定規範 加強詢價圈購配售對象合理性 調降單一圈購人認購數量上限 加強事後查核 * 貳、IPO承銷制度修正重點 加強掛牌前業績發表會辦理 檢具發行公司出具之聲明書 申報辦理前段詢圈暨申購作業應檢附 詢圈暨申購公告、詢圈暨申購約定書、承銷作業時程表暨 發行公司出具業依證交所或櫃買中心規定召開業績發表會之聲明書 暫緩承銷機制 未依規定出具聲明書 或經證交所或櫃買中心通知本公會發行公司未依規定召開業績發表會者 應暫緩辦理詢價圈購暨公開申購作業。 【100年3月1日起實施】 * 貳、IPO承銷制度修正重點 修正預詢機制 取消強制預詢機制，由承銷商自行選擇是否於正式詢圈前辦理預詢。 辦理預詢者，應依規留存紀錄備查 書面方式保留一年暨 電子媒體方式保留三年 【100年2月14日起實施】 * 貳、IPO承銷制度修正重點 提高公開申購配售額度 調降申購倍數以10倍為級距 提高公開申購配售額度上限為60% 【100年6月1日起申報詢圈暨申購案件適用】 申購倍數 申購比例 詢圈比例 10倍以下 10% 90% 10倍(含)至20倍 15% 85% 20倍(含)至30倍 20% 80% 30倍(含)至40倍 25% 75% 40倍(含)至50倍 30% 70% … … … 90倍(含)至100倍 55% 45% 100倍(含)以上 60% 40% * 貳、IPO承銷制度修正重點 加強承銷價格訂定規範 應參考詢價圈購狀況、一個月內之興櫃市場價格及主、協辦承銷商之研究報告 充分考量最新財務狀況 於每年三月份、四月份申報辦理承銷案件者，應參考前一年度經會計師查核簽證之財務報告。 【99年5月12日