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_●●■0r ＼4-金融与经济 2007．12 ．． J INANCE AND ECONOMY 企业年金外部监管制度研究 ■张英明 企业年金制度的建立和发展，使企业职工有机会在有所选择的情况下为自己谋划未来。但是，另一方 面，企业年金基金的市场化运作也给职工的未来生活带来诸多不确定性，为此，需要对企业年金的设立及其 投资运营实施监管。本文尝试着构建了我国企业年金监管的基本框架，将我国企业年金监管分为“两类四 层”，并就外部监管的主要内容与改革对策进行了探讨。 [关键词]企业年金；外部监管；改革对策 [中图分类号]F830 [文献标识码]A 【文章编号]1006—169X(2007)12—0017—05 张英明(1964一)，江苏洪泽人，徐州师范大学管理学院副教授，注册会计师，研究方向为财务、税收。(江 苏徐州 221009) 一 、 我国企业年金监管框架的构建 机构准人和退出标准、税收优惠政策、年金基金投资、基 自从1875年第一个正式的企业年金计划由美国运 金信息披露、违规和争议处理等内容，由劳动和社会保 通公司(American Express Company)为其雇员建立以来， 障部、三大金融监管机构及社会中介机构负责实施。 企业年金在国外的发展已有了100多年的历史。西方发 上述“两类四层”的企业年金监管框架如下图： 达国家已经形成了比较成熟与完善的企业 ■■一 年金监管模式和方法。但在我国，企业年金 l委托人或受益人I 的发展只有短短二十多年的历史，年金监管 尚是一个全新的课题。根据我国企业年金目 f年金受托人I 前所处的发展阶段以及与年金监管相关的 法律法规，笔者认为我国企业年金的监管框 ■■卜[ 圃 一■■■咂 _ 架可分为以下四个层次：第一层次为政府机 构(“一部三委” )监管；第二层次为委托人 对受托人的监管；第三层次为相关主体之间 的相互监督以及自身内部控制体系的监督； 第四层次为社会中介的监管。上述四个层次 外部监管机构 内部监管机构 的监管按监管主体的身份不同又可分为内 图1 中国企业年金监管框架 部监管和外部监管两大类。内部监管主要包括受托人对 二、我国企业年金的外部监管 企业年金理事会的监督，管理运营机构本身的治理以及 (一)市场准入资格监管。 相互之间的监督制衡；外部监管主要包括企业年金运营 市场准人就是进入管制，是监管者对欲进入年金市 ①“一部三委”系指劳动和社会保障部，证监会，保监会，银监会。 丽 77 金融与经济 200 场的年金计划发起人和年金基金管理机构做出的资格 表1我国企业年金基金投资范围和投资比例 限制。对于企业年金基金管理机构的准人标准，相关研 投资产品范围 投资比例限制(按市价计算) 究已经很多，这里主要讨论企业年金发起人的准人标 银行活期存款、中央银行票据、 不低于基金净资产的20％ 短期债券回购等流动性产品及 准。根据劳动和社会保障部[2004】20号令的规定，我国 货币市场基金。 企业年金发起企业的准人资格有三条：依法参加基本养