公司财务治理框架分析.pdfVIP

第20卷 第4期 审 计 与 经 济 研 究 Vo1．20．No．4 2005年7月 AUDITEC0N0MY RESEARCH Ju1．，2005 公司财务治理框 分新 金 帆，杨淑娥 (西安交通大学管理学院，陕西西安 710049) [摘 要]公司财务治理是公司治理的核心，其内容包括财务信息的生成和呈报机制及其背后的财权配置。依 据对财务信息的影响力，将，厶＼司治理的利益主体划分为两类，并论述了两类利益主体的财务治理框架，同时探讨了 内部人控制的产生机制、政府的制度供给及其在公司财务治理中的作用等相关问题。 [关键词]公司财务治理；监督机制；制度供给 【中图分类号]F275 【文献标识码]A 【文章编号]1004—4833(2005)04—0062—04 公司财务治理是公司治理问题的核心。杨淑娥、金 据是对财务信息的影响力。这一点与公司组织结构没有 帆给出了公司财务治理的概念，并把对公司财务信息的 必然的一致性。第 1类利益主体依赖公司内部财务治 生成和呈报具有直接影响的利益相关者称为第 1类利益 理，对公司财务信息的生成和呈报具有直接的影响，他们 主体，其他利益相关者称为第Ⅱ类利益主体。…本文对两 的意志总能够通过他们所拥有的权力得以在财务信息中 类利益主体的特点做进一步研究，并对两类利益主体参 体现。具体而言。第1类利益主体包括对公司决策和经 与公司财务治理的机制进行框架性分析。 营构成实质性影响的大股东、公司战略决策机构、公司高 级经理层，以及德国和日本模式下的主银行②。第Ⅱ类利 一 、 两类利益主体的划分及其现实意义 益主体对财务信息的影响是间接的，其影响主要是通过 规范和处理公司各种契约关系的制度安排，被称为 制度供给、监督等间接方式进行，可称为公司外部财务治 公司治理。而公司财务治理则是指通过规范财务信息 理。公司内部财务治理是通过公司内部的主要代理链上 的生成和呈报机制，调整利益相关者在财务体制中的地 的财务权力安排实现的，其目的是寻求企业在最佳效率 位，提高公司治理效率的一系列动态制度安排。… 如果 下运行以实现公司价值最大化；公司外部财务治理则主 说公司治理侧重于研究公司组织结构的功能及其相互关 要是通过一定的制度安排实现的，其目的是在不降低社 系的话，那么公司财务治理则侧重于对财务信息的生成 会效率的前提下实现各利益主体的权益公平。姚晓民、 和呈报机制及财权配置的研究。财务信息的生成和呈报 何存花在论述公司财务治理的效率问题时也引用了划分 是解决代理关系中信息不对称的基本途径，财务信息的 两类利益主体的方法。 公司所有的利益相关者，除第1 质量决定了各利益相关者的权利是否能够实现真正的制 类利益主体之外，均可以归为第Ⅱ类利益主体。对公司 衡。财权的配置决定了财务信息的生成和呈报，财务治 两类利益主体的划分表明，在现代企业制度下，公司财权 理的有效性取决于财权配置的有效性。 主要集中于公司第 1类利益主体，这种权力集中可以保 我们认为，划分公司财务治理中两类利益主体的依 证财权行使的专业化和财务信息生成的效率性。对第1 [收稿日期]2005—03—30 [作者简介]金帆(1972一)，男，山东聊城人，西安交通大学会计学院博士研究生，从事公司财务与公司治理；杨淑娥(1950一)，女， 陕西西安人，西安交通大学会计学院教授，博士生导师，