动态规划模型在“组合投资”理论中的应用.pdfVIP

第23卷 第2期 北 京 机 械 工 业 学 院 学 报 Vo1．23 No．2 2008年6月 Journal of Beijing Institute of Machinery Jun．20o8 文章编号：1008—1658(2008)02—0062—05 动态规划模型在“组合投资理论中的应用 伍 勇，刘 春 (北京信息科技大学 经济管理学院，北京100192) 摘 要：为引导投资者选择最佳投资策略，将动态规划模型应用于组合投资理论。采用 理论与实际数据相结合，数据、文字和图表相结合，运筹学和财务管理学的跨学科相结合等研究方 法。其主要结论是，投资者将有限的资金分配到各种投资项目，才能获得更多的净收益。另外，研 究成果在传统的研究模型基础上，丰富了组合投资理论。 关 键 词：组合投资；动态规划 中图分类号：F 224．3；F 253．7 文献标识码：A Application of development programming model in combination investment WU Yong．LIU Chun (School of Economics＆Management，Beijing Information Science and Technology University，Beijing 100192，China) Abstract：Development programming model is applied in combination investment to lead investors to choose the best investing strategy．This study combines theory with real data，statistics with table opera— tional research and finance management．It is concluded that investors can never get more net income an— less they apply development programming model to limited capital investing items．In addition，the result of this study enriches the theory of combination investment based on the traditional mode1． Key words：combination investment；development programming 现代组合投资理论发端于哈瑞 ·马科维兹于 1 传统的组合投资收益模型 1952年发表的题为《资产组合》的文章与1959年出 版的同名专著。在上述文章和专著中，马科维兹详 组合证券投资的收益与债券投资和股票投资的 细阐述了“资产组合”的基本假设、理论基础与一般 收益在内容上是完全一致的，包括两部分，即利息或 原则，从而奠定了其“资产组合”理论开创者的历史 股利收益和价差或升值收益。利息收益和价差收益 地位…。 对纯粹的债券投资来说是非常重要的；同样，股利收 组合投资，一般指投资者有意识的将资金分散 益和股价升值收益对纯粹的股票投资来讲也是非常 投放于多种投资项目而形成的投资项目群组。笔者 重要的。但是，对于组合投资来说，由于单一证券投 在此所说的组合投资指组合证券投资，或称证券投 资收益绝对数的变化异常频繁，而且证券投资收