计算机行业中期策略报告：换挡期，云化、智能化势不可挡-20170709-国元-44页.pdfVIP

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2017-08-09 发布于北京
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计算机行业中期策略报告：换挡期，云化、智能化势不可挡-20170709-国元-44页.pdf

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证券研究报告—2017 年行业研究报告 [Table_MainInfo] [Table_BaseInfo] [Table_Title] 中期策略报告发布时间：2017 年7 月9 日行业换挡期云化、智能化势不可挡主要数据投资评级推荐行业指数 5657.18 上证指数/深圳成指 3217.96/10563.72 [Table_Summary] 公司家数 235 投资要点：软件行业从 15 年开始，增速从原来的20%以上，逐年下滑到 15%左右，总市值(百万元) 1935206.82 流通市值(百万元) 1286909.09 这预示着行业全面换挡，由原先的高速增长进入中速增长期，跟移动互联网的发展类似，人口和用户红利不再，软件行业发展进入下半场。从行业集中度上来看，原有模式下的内生增长乏力，并购重组成为主旋律，尤其是14、15 年并购案例激增，行业集中度提升进一步加剧，强马太效 52 周行情图应对龙头有利。 2016/7/9～2017/7/9 从技术平台上来看，两股力量交织融合，推动着行业转型升级，细分行业 9180 出现新的历史机遇。 7650 6120 云化势不可挡： 4590 云计算的蓬勃发展，使得本地部署的软件服务模式，迎来历史变革的机遇。 3060 1530 智能化大势所趋： 0 16/7 16/10 17/1 17/4 云计算、物联网、底层算法的发展、大数据的丰富等等都使得人工智能迎软件与服务上证综指来拐点，行业应用进入加速发展期。投资策略：云化：  硬件抱大腿：IaaS 层发展伊始便是巨头的战场，集中度非常高，因相关研究报告此做巨头的核心供应商而非竞争对手，更有可能胜出；《国元证券公司研究-盛和资源（600392）— 不  SaaS 行业看细分龙头：国内 SaaS 行业仍在发展初期，还没有像断加快战略发展布局》，2017-7-4 salesforce